O mercado de ações é como uma onda,

O mercado de ações é como o oceano

O titã investidor Warren Buffett disse a famosa frase: "quando a maré baixa, você descobre quem está nadando pelado". Minha fonte para isso é ter lido todas as suas cartas aos acionistas da Berkshire Hathaway e da Buffett Partners Limited, predecessora da BRK. Como de costume, Buffett usa a sabedoria popular aqui para apontar para uma analogia muito adequada: o oceano e suas marés são como a bolsa de valores, na medida em que há uma massa de água (liquidez e capital) que vai e vem, como a maré. "Uma maré alta levanta todos os barcos" pode ser um pouco menos eloqüente, mas certamente também se aplica: quando o mercado de ações está subindo, a maioria das ações individuais também sobe, em grande parte devido aos efeitos da riqueza e à psicologia do investidor. Se você tiver paciência comigo enquanto eu uso excessivo e abateu a analogia do mercado de ações como um oceano, eu 'Apresentarei quatro metáforas distintas que você pode usar para entender melhor os investimentos e como formular sua estratégia tanto para investir quanto para negociar. Para os fins deste artigo, assumirei que você é um investidor de maior valor como eu, com muitos negócios em seu portfólio que você não se importaria de manter para sempre… a menos, é claro, que o preço certo apareça.

Negócios individuais são golfinhos

Isso mesmo: golfinhos. Os negócios individuais que você possui vão ter uma espécie de opinião própria em termos de preços de ações, subindo e descendo ao longo da superfície da água, mas às vezes mergulhando muito fundo, mergulhando a profundidades que você não imaginava ser possível. Caramba! Ocasionalmente, no entanto, um golfinho inesperadamente (ou de forma esperada, se você realmente entende os mamíferos marinhos) pula acima da superfície da água. Às vezes, uma ação vai saltar acima de seu valor intrínseco, e essa é a hora de vender. Se você está acompanhando uma ação e ela cai abaixo de seu valor intrínseco, é hora de comprar. Claramente, você precisa entender qual é o valor intrínseco das ações em primeiro lugar, e terei que deixar isso com você por enquanto (mas por favor, leia as cartas de Buffett aos acionistas, ou Poor Charlie's Almanack,se você conseguir encontrar uma cópia, para ajudar a entender esses conceitos). Cuidado com essas ações individuais subindo ou descendo, e se a irracionalidade do Sr. Mercado lhe diz que é uma boa hora para vender, vá em frente.

O ciclo de mercado de hoje é uma onda

As ondas elevam a superfície da água do oceano para cima e para baixo com regularidade previsível e, embora o mercado em um determinado dia possa ser um tanto irregular, geralmente há uma tendência em uma direção ou outra (touro ou urso) para uma porção significativa do dia, e às vezes durante o dia inteiro. Essa corrida relativamente breve pode levantar e levanta muitas ações se estiver subindo, e as derruba se estiver caindo. Se você tiver uma carteira razoavelmente bem diversificada de títulos individuais, geralmente verá 75% ou mais deles movendo-se junto com essa onda . Esta pode ser uma informação realmente útil a considerar se acontecer de você ter um golfinho pulando ao mesmo tempo que a crista de uma onda; e, claro, o inverso é verdadeiro.

O ciclo de alta / baixa do mercado é a maré subindo ou descendo

Embora o período do ciclo das marés subindo e descendo seja de cerca de 24 horas no total, e o mercado leve de 5 a 15 anos para completar um ciclo completo, mais ou menos alguns anos; a maré subindo ou descendo é uma analogia incrivelmente adequada para o fluxo e refluxo do mercado. Howard Marks é como um maravilhoso disco quebrado em seus memorandos, apontando para o estudante ansioso por investir que a única coisa com que você pode realmente contar com os mercados são os ciclos. E embora os golfinhos possam geralmente ser capazes de pular fora da água um ou dois metros, e uma onda possa chegar à crista alguns metros acima, se a maré baixou, a superfície da água vai ser um pouco mais baixa do que estaria na maré alta. Isso significa que, em média, a maré é um fator mais importante do que o ciclo diário do mercado.Essa é uma armadilha na qual vejo investidores e corretores caindo com frequência: uma ação pode cair 5% em um determinado dia, e esse parece ser o momento de comprar. Certamente pode ser, mas não se a mesma ação estiver subindo em uma "maré" (mercado em alta) de 50% desde que você começou a assisti-la. Naturalmente, é aqui que o comércio e o investimento começam a divergir: um trader pode aceitar a queda de curtíssimo prazo, na esperança de que a ação possa se recuperar no dia, semana ou mês seguinte, e se for bom em o que eles fazem, provavelmente estarão certos com mais frequência do que errados. No entanto, se você está focado em ganhos de longo prazo, considere a magnitude do mercado ao longo do tempo em comparação com as oscilações do dia-a-dia. Agora, se omas não se a mesma ação estiver subindo em uma "maré" (mercado em alta) de 50% desde que você começou a assisti-la. Naturalmente, é aqui que o comércio e o investimento começam a divergir: um trader pode aceitar a queda de curtíssimo prazo, na esperança de que a ação possa se recuperar no dia, semana ou mês seguinte, e se for bom em o que eles fazem, provavelmente estarão certos com mais frequência do que errados. No entanto, se você está focado em ganhos de longo prazo, considere a magnitude do mercado ao longo do tempo em comparação com as oscilações do dia-a-dia. Agora, se omas não se a mesma ação estiver subindo em uma "maré" (mercado em alta) de 50% desde que você começou a assisti-la. Naturalmente, é aqui que o comércio e o investimento começam a divergir: um trader pode aceitar a queda de curtíssimo prazo, na esperança de que a ação possa se recuperar no dia, semana ou mês seguinte, e se for bom em o que eles fazem, provavelmente estarão certos com mais frequência do que errados. No entanto, se você está focado em ganhos de longo prazo, considere a magnitude do mercado ao longo do tempo, em comparação com as oscilações do dia a dia. Agora, se ona esperança de que a ação possa se recuperar no dia, semana ou mês seguinte, e se eles forem bons no que fazem, provavelmente estarão certos com mais frequência do que errados. No entanto, se você está focado em ganhos de longo prazo, considere a magnitude do mercado ao longo do tempo em comparação com as oscilações do dia-a-dia. Agora, se ona esperança de que a ação possa se recuperar no dia, semana ou mês seguinte, e se eles forem bons no que fazem, provavelmente estarão certos com mais frequência do que errados. No entanto, se você está focado em ganhos de longo prazo, considere a magnitude do mercado ao longo do tempo em comparação com as oscilações do dia-a-dia. Agora, se oa maré alta acontece de se alinhar com a crista de uma onda e um golfinho saltando, você pode ter uma grande oportunidade de vender (e, claro, o inverso é verdadeiro).

O mercado de todos os tempos é o aquecimento global

Que tal uma analogia mais mórbida para encerrar as coisas? Os níveis dos oceanos estão subindo gradualmente devido às mudanças climáticas (em grande parte devido ao crescimento econômico que tem se acelerado rapidamente nos últimos cem anos, apropriadamente), conforme os icebergs que estão na terra derretem e escorrem para a água. As cidades costeiras já estão ameaçadas de extinção em vários pontos, e no próximo meio século parece que nos trará mais do mesmo. De maneira semelhante, o mercado de ações é um oceano com cada vez mais água sendo adicionada o tempo todo. Estude qualquer gráfico do Dow Jones Industrial Average, o S&P 500 ou qualquer índice de um número relativamente abrangente de ações e você notará uma tendência muito clara ao longo do tempo: crescimento exponencial e constante. Qualquer estratégia de investimento de longo prazo precisa levar isso em consideração, e é a razão pela qual você 'Freqüentemente, ouvirei a frase "o tempo no mercado é melhor do que o tempo do mercado". O aquecimento global do crescimento econômico ao longo do tempo é tão certo quanto o conceito de que, em média, o nível do mar aumentará tremendamente no próximo século.

E daí?

É aqui que a filosofia de investimento e negociação entra em jogo. O portfólio de cada pessoa precisa ser um pouco diferente, pois cada indivíduo terá necessidades e desejos diferentes quanto ao que vão querer de suas ações. Embora o aquecimento global do crescimento econômico que leva a um aumento do nível do oceano ao longo do tempo seja inevitável, isso não significa que você não pode ganhar dinheiro a curto e médio prazo, considerando a vazante e o fluxo da maré entrando e saindo, principalmente se seu horizonte de tempo estiver na faixa de cinco a dez anos. Nada disso quer dizer que você não pode cronometrar um golfinho pulando e uma onda cristase o seu horizonte de tempo está nas semanas ou meses. Se, por outro lado, você pode canalizar todas as quatro forças em momentos variados, é quase certo que seu portfólio será dramaticamente melhorado, contanto que você escolha grandes empresas em primeiro lugar. Se você fizer isso, sempre poderá se basear no aquecimento global e na conclusão inevitável de que, eventualmente, o mercado e o valor do negócio terão que se alinhar.

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