Pagamentos: o ecossistema financeiro crescendo na sombra dos bancos

O crescimento secreto dos pagamentos sem dinheiro

Os pagamentos, particularmente os pagamentos sem dinheiro, seguiram os bancos existentes como uma sombra. Antes dessa onda de Fintech, os bancos não podiam conceber a noção de que os pagamentos sem dinheiro aconteceriam sem eles.

Claro, os próprios pagamentos existiam muito antes de o banco ser instituído - com dinheiro ou a reserva anterior de valor (por exemplo, ouro). Mas quando os bancos começaram a usar o papel para substituir o ouro, depois os bytes digitais para substituir o papel, presumiu-se que o processo de pagamento era parte integrante do negócio bancário.

Bem, os tempos mudaram.

Agora existe um ecossistema próspero crescendo à sombra das margens. Não, isso não é um 'sistema bancário paralelo', mas, em vez disso, um ecossistema totalmente novo de processamento de pagamentos sem dinheiro, e está crescendo sob a longa sombra dos bancos.

É exatamente como quando você se move, sua sombra se move com você. Portanto, quando você começar a andar pela rua, sua sombra seguirá seus passos. Agora, quando você se afasta, sua sombra permanece lá. E, assustadoramente, parece que sua sombra está começando a se mover independentemente de seus movimentos.

Foi assim que cresceu a indústria de pagamentos, em relação aos bancos.

Como isso impactou o setor bancário? Bem, vamos explorar…

PIZW

Os bancos resistiram ao ataque regulatório

Se você não sabe, o setor bancário é um dos setores mais regulamentados.

O setor de pagamentos, no entanto, parece ter saído levemente.

Isso porque o foco principal dos reguladores são os bancos. Após a Grande Crise Financeira, os reguladores acumularam regulamentações densas e rapidamente, e os bancos tiveram que arcar com esse fardo por muito tempo.

As empresas de pagamentos, porém, conseguiram escapar desse escrutínio (por enquanto…).

Além disso, um componente importante das regulamentações mundiais, as regulamentações Anti-Money Laundering (AML), foram despejadas nos bancos. A maior parte dos requisitos KYC (Conheça seu cliente), CDD (Customer Due Diligence) e AML devem ser cumpridos pelos bancos, e os provedores de serviços de pagamento podem apenas alavancar os bancos para ter feito o KYC adequado. Afinal, um grande obstáculo regulatório é eliminado se os provedores de serviços de pagamento têm o direito de contar com o CDD feito pelos bancos e, portanto, não precisam realizar muitas das mesmas verificações nos pagamentos que processam.

Os reguladores também têm o cuidado de não estrangular esta indústria com excesso de regulamentação. Afinal, se um novo pagamento da Fintech tivesse que cumprir todo o conjunto de regulamentações (ou mesmo apenas uma estrutura AML robusta), é provável que nenhum deles decolasse.

Assim, os reguladores também estão cientes de que, uma vez que as Fintechs ainda não representam um risco sistêmico (ao contrário do setor bancário), eles não gostariam de sufocar a inovação muito cedo, mas apenas intervir quando os riscos crescerem muito.

Os pagamentos não começaram isolados

Outra razão pela qual o ecossistema de pagamentos pode prosperar na sombra dos bancos é porque geralmente há outro negócio que o apoia.

Por exemplo, Alipay e Wechat pagam não nasceram simplesmente porque alguém queria fazer pagamentos. Eles nasceram para complementar outros negócios de grande sucesso, como a loja de e-commerce do Alibaba e o superaplicativo Wechat.

Do contexto de Cingapura, GrabPay não começou apenas tentando fazer pagamentos. Ele nasceu para apoiar o negócio GrabCar existente, e somente a partir daí eles cresceram GrabPay.

Mas, claro, existem empresas como PayPal e Stripe. Mas lembre-se de que o PayPal foi separado do eBay, e o Stripe oferece suporte a muitas grandes empresas de tecnologia (por exemplo, Uber) que não têm pagamentos incorporados em seu modelo.

Portanto, essas empresas também crescem porque fornecem suporte a outros participantes de tecnologia no ecossistema, não que pretendam ser apenas uma 'empresa de pagamentos' do nada.

Bem, que papel o banco desempenha em tudo isso?

Na verdade, ainda é fundamental - é a fonte dos fundos, ou seja, os depósitos. O ecossistema foi capaz de crescer à sombra dos bancos porque os bancos forneceram a infraestrutura de depósito e lidaram com os regulamentos de depósito (que é basicamente uma licença bancária).

Hoje, algumas empresas BigTech se tornaram tão fortes que não precisam mais de um banco para manter os depósitos (pense no Alibaba / Ant Financial), mas isso foi depois de anos de prosperidade na sombra dos bancos.

Devido a esse crescimento, a grande sombra que os bancos projetam não é mais suficiente para contê-los. Os reguladores começaram a tomar nota, com um ato notável sendo aprovado pelo MAS (a Lei de Serviços de Pagamento).

Para terminar, não posso esquecer de mencionar Bitcoin

Basta ter em mente o texto original do Livro Branco. Lembre-se de que a intenção original por trás do Bitcoin era um sistema de pagamento ponto a ponto!

O objetivo do Bitcoin era desenvolver um ecossistema separado, onde as pessoas não precisassem depender de bancos para processar pagamentos.

Claro, Bitcoin, Ethereum e todo o sistema de criptomoeda e blockchain cresceu muito além do documento original que Satoshi escreveu.

Agora, não apenas as empresas privadas estão entrando na briga com Libra, os Bancos Centrais também estão participando das Moedas Digitais do Banco Central (sobre as quais ainda tenho minhas reservas, conforme exposto em meu artigo anterior).

Mas, novamente, esses mecanismos aderem aos princípios básicos do Bitcoin - criar um ecossistema onde você pode fazer pagamentos sem precisar passar pelos bancos.

Com o Bitcoin, ele meio que surgiu das sombras dos bancos porque realmente permite que as pessoas ignorem todo o sistema bancário e fiduciário e dependam exclusivamente do poder de computação e da confiança no algoritmo.

É por isso que algumas pessoas o criticam por não ter valor intrínseco, mas, honestamente, nenhum fiat também tem valor intrínseco, a não ser a fé no governo (já que não existe mais o padrão ouro). Claro, o próprio governo dá legitimidade à moeda, mas nem todos os governos são iguais, e essa é uma das razões pelas quais a criptomoeda é mais prontamente aceita em áreas com fraca ou nenhuma presença do governo.

Claro, os reguladores estão tentando trazer criptografia para o rebanho, aplicando regulamentos aos 'pontos de entrada' (por exemplo, bolsas) e os ICOs, mas a menos que consigam desligar a internet, a mineração de Bitcoin ainda pode continuar (se houver sem mineiros ASIC, o Bitcoin é uma força verdadeiramente imparável).

Os bancos tomam conhecimento

Agora, quando os bancos olham por cima dos ombros, eles veem o ecossistema próspero crescendo em sua sombra. Os bancos perceberam. Se é tarde demais, só o tempo dirá.

É um pensamento assustador para os bancos que agora, quando eles começam a se mover, a 'sombra de pagamentos' que eles lançam não se movem mais com eles. Às vezes, a sombra até se move à frente deles.

É um momento emocionante, mas assustador - há muito que aprender e explorar.

E, claro, os bancos agora têm que se proteger - não apenas de outros bancos, mas de sua própria sombra.