Negociação de ações não direcional para melhor probabilidade de lucro

Após 40 anos de negociação, aprendi que muitos dos truques inúteis que os profissionais nos ensinam não funcionam realmente.

As escolhas do profissional não são melhores que as de todos nós. Não importa o que aconteça, o que os gráficos mostrem, o que está acontecendo no mundo ou o que a ação foi negociada ontem, ela sempre tem apenas 50% de chance de subir ou descer de onde está.

Mas suas chances de sucesso podem ser aumentadas usando o método que explico neste artigo.

Descobri uma maneira melhor do que tentar prever o mercado, é tornar todas as minhas negociações "neutras" aplicando um método matemático que coloque as probabilidades a seu favor. A negociação direcional tem apenas 50% de chance de sucesso.

Então, o que é negociação neutra? Como você faz isso? Eu vou explicar.

Venda "Premium" para melhorar o sucesso

Em vez de comprar ou vender ações, o método que coloca as probabilidades a seu favor é vender "prêmio". Esse é o valor que as pessoas atribuem ao medo e à ganância.

Quando outras pessoas pensam que algo vai acontecer que afetará o preço de uma ação ou commodity, elas atribuem um prêmio maior. Eles estão dispostos a pagar esse prêmio na esperança de que estejam certos.

Lembre-se de que qualquer movimento do preço de uma ação sempre tem uma chance de 50/50 de subir ou descer. Os compradores de estoque não podem estar certos mais de 50% das vezes.

É aí que você entra. Você se entrega a esse medo ou ganância. O comprador está disposto a pagar um prêmio para se entregar ao seu medo ou ganância. Bem. Venda para eles. Vou explicar como em um momento. É importante que eu defina o cenário para que você entenda assim que entrar no método.

Vamos começar com uma explicação rápida das opções, porque é isso que você usará para vender "premium". Em seguida, descreverei as opções de venda a descoberto, que também é a chave para vender "premium".

Uma rápida explicação das opções

Existem dois tipos de opções: PUT e CALL. As pessoas que compram uma opção PUT sobre uma ação estão esperando que ela caia. Esta opção dá ao comprador o direito de vender as ações pelo preço acordado (denominado preço de exercício). Lembre-se de que você não é o comprador.

As pessoas que compram opções CALL estão esperando que o estoque subjacente suba. Esta opção dá ao comprador o direito de comprar as ações pelo preço de exercício acordado. Mais uma vez, você não é o comprador.

Por ser o vendedor, você recebeu esse pagamento (ou prêmio) pelas opções. Caso você esteja se perguntando, você compra e vende opções da mesma forma que compra e vende ações.

Quando você vende uma opção, está fazendo um contrato que o obriga a deixar o comprador colocar as ações em sua preferência ou resgatar as ações caso o preço das ações ultrapasse o preço de exercício acordado. É por isso que são chamados de PUTs e CALLs.

Opções são contratos para comprar ou vender uma ação a um determinado preço de exercício e por um período limitado. Após esse tempo, eles expiram.

Neste ponto, você pode estar dizendo que isso está ficando muito complicado. Sempre parece complicado no início - até que você conheça e compreenda a terminologia. Você chegou até aqui, dê um tapinha nas costas e aguente firme. Vai ficar interessante.

Venda de opções curtas para ganhar na erosão

Ok, é aqui que você pode dizer: “Esqueça! Esse cara está me conduzindo por um caminho de falha. As opções são perigosas! ”

Você está certo. A maioria das pessoas perde quando compra opções porque o prêmio tende a diminuir à medida que se aproximam do vencimento. No entanto, não estou falando sobre opções de compra. Estou falando sobre vender "premium". Você faz isso vendendo opções, não comprando opções. Quando você vende primeiro, está vendendo a descoberto.

Como as opções tendem a perder valor, o prêmio que você vendeu se desgasta e você mantém a diferença. É aí que entra o lucro. Você pode comprar de volta sua posição vendida em opções a um preço mais baixo ou deixá-la expirar e manter todo o prêmio recebido. Se a ação subjacente nunca ultrapassar o preço de exercício da opção, a opção perde o valor. Lembre-se, é isso que você quer.

Aqui está uma analogia:

Imagine que você vende seguros. Você vende seguro contra acidentes de carro a alguém por um período de seis meses. Eles pagam um prêmio por isso e, com o passar dos seis meses, o valor do contrato de seguro diminui.

Quando os seis meses acabam, e o motorista nunca teve um acidente, o prêmio caiu para zero. O seguro não tem valor. O motorista não pode voltar para você e dizer: “Nunca tive um acidente, então quero meu prêmio de volta”.

No caso de venda de prêmio sobre ações, você faz isso vendendo opções.

Negociação neutra com a venda de prêmios em ambos os lados

Ok, agora você conhece o pré-requisito para entender como permanecer neutro em sua estratégia de negociação. É aqui que a posição não direcional passa a existir.

Você pode vender prêmio em ambos os lados ao mesmo tempo - acima e abaixo do preço das ações. Você faz isso vendendo as opções PUT e CALL ao mesmo tempo. É chamado de venda a descoberto.

Sempre que você vende uma ação, uma opção ou uma mercadoria que não possui, é considerado vender a descoberto. Com uma venda a descoberto, você é obrigado a recomprá-lo no futuro.

No caso de opções, nem sempre você precisa comprá-las de volta - se expirarem sem valor.

Não importa se a ação sobe ou desce, o prêmio de um lado ou do outro cairá para zero. Se a ação ficar entre os dois extremos em que você vendeu opções, os dois lados caem para zero.

Mesmo que o preço das ações ultrapasse um lado ou outro, a erosão pode trabalhar a seu favor, contanto que não seja um movimento extremo. Não se deixe assustar. Existe uma maneira de gerenciar isso, como explicarei:

Se você vender o prêmio muito acima e abaixo do preço das ações, reduzirá as chances de perder do lado testado (o lado que está indo contra você), e isso significa que você pode realmente ganhar dinheiro com os dois lados.

Isso é o que quero dizer com fazer uma negociação neutra. Não importa se a ação sobe ou desce.

A imagem a seguir mostra uma curva em forma de sino que representa esse tipo de negociação em uma bolsa de valores a $ 12,50. Se você vende prêmio com uma opção PUT a $ 11,75 e uma opção CALL a $ 13,25 com um prazo de 40 dias para o vencimento, a probabilidade de obter lucro (POP) é de 68%. Tecnicamente, isso é considerado um desvio padrão acima e abaixo do preço de exercício, mas isso é apenas um termo matemático, não se deixe assustar.

Venda premium com um estrangulamento

O método de negociação de opções que usei no exemplo é chamado de “Estrangulamento”. Envolve a venda de uma CALL acima do preço de exercício da ação e a venda de um PUT abaixo do preço de exercício.

O bom de vender opções a descoberto é que, mesmo quando você está um pouco errado, o prêmio ainda pode diminuir porque a opção tende a perder valor à medida que se aproxima do vencimento.

Os operadores de opções profissionais começam a apreciar isso. Você nunca pode estar um pouco errado com ações e ainda assim ganhar dinheiro.

Não estou dizendo que você não pode perder com esse método, mas quanto mais amplo for seu golpe, menor será a chance de a ação se mover tanto no tempo que você dá. Normalmente vendo opções com um prazo de validade de 40 a 50 dias.

Curva de sino mostrando faixas de sucesso para uma negociação neutra

Captura de tela da plataforma de negociação Tastyworks

Obtenha pequenos lucros com mais frequência

Você pode aumentar sua chance de lucro obtendo um ganho menor. Se você expandir essa faixa mais ampla, para dois desvios-padrão (que é $ 11 e $ 14 neste exemplo), você pode ver nessa curva em sino que o lucro em ambos os lados é menor, mas ainda positivo. A probabilidade de lucro (POP), no entanto, agora é de 95%.

Essas linhas pontilhadas verticais internas representam um desvio padrão e mostram onde o POP é de 68%. As linhas pontilhadas externas indicam a faixa de dois desvios padrão. Isso dá a você uma taxa de sucesso de 95%.

Quanto mais alto você escolher para seu POP, menos lucro terá. Isso ocorre porque o valor do lucro é inversamente proporcional à probabilidade de sucesso.

É tudo matemático, mas você não precisa calcular essas coisas sozinho se usar uma plataforma que faz o trabalho para você. Eu uso Tastyworks. É uma nova plataforma dos criadores do Think-or-Swim.

Quando você coloca uma operação, você decide o quão longe você quer ir. É menos arriscado quando você não é ganancioso. Lembre-se disso. Levei anos para aprender isso e isso me ajuda tremendamente. Quem se importa se você ganhar menos dinheiro, desde que possa repetir as negociações bem-sucedidas 95% das vezes? Certo?

Defina o seu risco

Além de decidir sobre a probabilidade de lucro, você pode definir seu risco estabelecendo uma operação de forma a limitar a perda máxima no caso de as coisas correrem terrivelmente erradas.

Claro, sempre há um risco, mas usar as opções da maneira certa permitirá que você defina seu risco, fixando quanto você pode perder no pior caso.

Você pode definir seu risco comprando opções baratas (como seguro) mais adiante. Esse tipo de negociação de opções é chamado de “Iron Condor” quando você o faz nos dois lados.

A diferença entre o preço de exercício da opção que você vende e a opção que você compra (chamada de spread) bloqueia a perda máxima. É assim que você define seu risco.

A tabela a seguir mostra a estratégia para ambos os tipos de comércio que discuti aqui. Existem muitos mais.



Tipo de comércio	Método	Risco
Estrangular	Vender PUT e CALL	Ilimitado
Iron Condor	Venda PUT e CALL, e compre PUT e CALL de proteção	Limitada pela propagação

Gerencie suas negociações

Você deve se lembrar que mencionei que as opções curtas podem chegar a zero, e você nunca precisa comprá-las de volta. Eles expiram e você fica com o prêmio inteiro. No entanto, não recomendo esperar que isso aconteça.

Mesmo que o período de tempo sugerido para cada uma dessas negociações seja de cerca de um mês, as coisas podem dar errado. O método melhor e comprovado é comprar de volta as opções pela metade do preço pelo qual você as vendeu. Isso significa que você fecha a negociação quando tem um lucro de 50%.

Existem vários benefícios em fazer isso:

Você libera seu capital para usar em outra negociação.
Você bloqueia seu lucro quando o tem.
Você evita perder o ganho que tem caso o mercado se volte contra você.

Outro motivo para fechar uma negociação antes do tempo (com ganho de 50%) é que o risco permanece o mesmo na segunda metade da corrida, mas você só pode obter outros 50%. É por isso que é melhor liberar seu capital que estava em risco e usá-lo para outra negociação.

Resumo

Deixe-me lembrá-lo de que, quando você compra uma ação, está arriscando 100% do seu capital durante todo o tempo em que detém essa ação. Além disso, a qualquer momento, essa ação tem apenas 50% de chance de ir em uma direção - com sorte, de alta.

Ao vender o prêmio da opção acima e abaixo do preço de exercício de uma ação, você aumenta sua probabilidade de lucro e pode até definir quanto risco correrá.

Acho que vale a pena conhecer e compreender esses métodos. Como você concluiu este artigo, obviamente tem o que é preciso. O conhecimento virá à medida que você continuar estudando esses métodos. Existem muitos recursos disponíveis para aprender isso.

Agora você conhece alguns truques para fazer negociações não direcionais para uma melhor probabilidade de lucro.