A construção de uma bolha: tesla

Introdução

Nos últimos 20 anos, vimos algumas bolhas e experimentamos a devastação de nossos investimentos e fundos de aposentadoria. Hoje a Tesla - que negocia na NASDAQ com o símbolo do TSLA - é uma bolha em formação, na minha opinião. Esta é uma empresa que tem basicamente um produto que não ganha dinheiro desde o seu início e agora é apresentado como o próximo grande sucesso. A indústria de carros elétricos não teve um bom desempenho nos últimos anos, apesar dos avanços na tecnologia de baterias. Foi sustentado por subsídios do governo como parte do movimento verde. Com a eleição do presidente Trump, esses subsídios expirarão e provavelmente não serão renovados. Onde isso deixa Tesla?

- abril de 2017

fundo

O mercado de ações é diferente de qualquer outro mercado. Ele flutua para cima e para baixo diariamente e às vezes devido à percepção do público mais do que à realidade. Se algo é legal ou é a última sensação, isso causa uma distorção do mercado. Por um breve período, o valor das ações pode ser inflado com base na percepção e na boa vontade. Com a mesma rapidez, ele pode cair com base em algumas notícias negativas ou ruins. Isso porque não havia fundamentos por trás do aumento. Os ganhos e vendas podem não atender às expectativas.

A TSLA subiu nos últimos 6 meses de uma média de $ 200 por ação para $ 303 por ação. Isso é um aumento de 50%. Enquanto isso, tem uma relação preço / lucro negativa. Não conseguiu cumprir o número projetado de carros enviados. O preço do carro ainda é muito alto em comparação com carros movidos a gás comparáveis. As estações de recarga ainda são poucas e distantes entre si, fora da Califórnia.

Comparado com DOW e NASDAQ

Balão DOT COM

Capitalização de mercado recorde

Outro fator importante a considerar é a capitalização de mercado. Esse é o valor de uma empresa com base no número de ações em circulação multiplicado pelo preço atual das ações. Por esse cálculo, a Tesla é maior do que a GM ou a Ford, que fabrica e vende mais de 1 milhão de carros por ano com vários modelos. Em comparação, a Tesla vendeu apenas cerca de 80.000 carros em 2016 com apenas 3 modelos. Como sua capitalização de mercado atingiu esse nível se não por uma grande bolha?

Dois itens a serem observados..

Com os novos carros elétricos Tesla, há duas coisas a serem observadas. Primeiro, um grande custo do veículo são as baterias de íon de lítio localizadas sob o carro. Como qualquer pessoa sabe que já possui um celular, a bateria é uma das primeiras a cair. Após repetidas cargas, eles degradam e eventualmente não retêm a carga. Esses carros ainda são novos na estrada, há menos de 10 anos. Alguns carros movidos a motor a gasolina estão na estrada há 20 anos. Sua bateria de chumbo foi substituída a cada 50 mil milhas ou mais. Qual é a vida útil da bateria do Tesla? Alguém sabe?

O segundo item a observar é a interface do painel. Tesla substituiu o painel tradicional por um painel de tela plana. Isso é um erro na minha opinião. Minhas experiências com telas sensíveis ao toque têm sido terríveis. Quantas vezes voei em aviões em que a tela sensível ao toque não funcionava corretamente? Ele bloqueia e não responde ou o registro está desativado e a ação que eu queria pressionar está fora do alvo. A capacidade de visualização é prejudicada às vezes devido a reflexos e luz solar. Não há backup mecânico. Quando a energia acaba, você está basicamente cego. Para esses problemas, acho que o painel Tesla é um desastre esperando para acontecer. Na engenharia de fatores humanos, onde estudei 40 anos atrás, a primeira coisa sobre o projeto da máquina é que ela deve acomodar os humanos que a usam.A segunda coisa é sempre fornecer uma interface mecânica de backup onde, mesmo que haja falta de energia, o sistema ainda possa funcionar.

Um bom exemplo aprendido da maneira mais difícil foram as travas elétricas nas portas, no porta-malas e no capô. A maioria dos veículos bem projetados tem um controle mecânico para abrir as portas, o capô ou o porta-malas. O motivo é óbvio. Quando a bateria de um carro acaba, não há como abrir a porta ou o capô para fazer o salto do carro. O mesmo acontece com os vidros elétricos. Depois que a energia é perdida, como você abre uma janela sem quebrar o vidro?

Aumento contínuo…

As ações da Tesla atingem novo recorde em 01/05/2017 a $ 324 por ação. No primeiro trimestre de 2017, a Tesla entregou um recorde de apenas 25.000 carros.

05/06/2017 - TSLA fecha acima de US $ 347.

A bolha está estourando…

27 de março de 2018. TSLA caiu abaixo de 280.

Segundo Vento ou Terceiro…

Uau, Tesla está se tornando privada por $ 420?

Elon Musk tuitou que ele está considerando tornar a Tesla privada.

Isso é uma loucura!

TSLA - Um mês de agosto de 2018

Passeio na montanha russa

7 de setembro de 2018

23 de maio de 2019 - declínio chocante

3 de junho de 2019 - Tesla perdeu quase 50% de seu valor desde janeiro de 2019

Resumo

Estou apenas afirmando o óbvio. Acho que sempre há uma chance de estar errado aqui. A Tesla pode ser apenas a próxima Amazon ou Apple… ou pode ser apenas semelhante à bolha dot.com.

The Bubble Part Deux - janeiro de 2020

Parece que os investidores da TESLA estão de volta. Sem ganhos, o preço das ações está atingindo novos máximos… Por quê ???

A Insanidade Disto…

A $ 540 por ação, a capitalização de mercado da TSLA é de $ 90 bilhões. Isso é mais do que a GM e a Ford combinadas. Isso é simplesmente insano.

Não há como essa empresa comandar essa avaliação. Não gerou dinheiro algum. Por quê?

Esta bolha foi bombeada por die hards. Isso ficará na história como a ganância enlouquecendo.

Aqui está minha previsão. Essa empresa chegará a um ponto em que o negócio ditará qual será o preço com base nos ganhos e receitas e nos balanços. O brilho de uma nova tecnologia diminuirá. Terá que entregar trimestre após trimestre de lucros que não podem ser realizados. Ele irá quebrar e queimar como qualquer outra empresa com expectativas tão altas. O mercado simplesmente não está pronto para todos os EV na escala de que estamos falando. O mesmo se aplica à tecnologia de direção autônoma. É uma pena que pessoas responsáveis que deveriam saber melhor estejam fazendo projeções ultrajantes.

Como os preços das ações atingindo US $ 6.000 por ação.

30 de janeiro de 2020

A TSLA atingiu uma alta de US $ 640 por ação. Uma bolha está prestes a estourar. Apesar de um ótimo relatório para o 4º trimestre de 2019, os desafios são muitos. Eles apenas pararam a produção na planta da China devido ao Coronavirus…

3 de fevereiro de 2020

TSLA agora em $ 738 por ação com capitalização de mercado de 133 bilhões.

Isso é apenas insanidade.

Quando essa bolha estourará?

Receio que agora estejamos em território desconhecido.

Não há fim para a ganância humana e a exuberância irracional.

28 de fevereiro de 2020 - uma semana de declínio

Última bolha - ainda maior… julho de 2020

TSLA desafiou toda lógica e bom senso. É agora o fabricante de automóveis mais caro de toda a história. A avaliação atual das ações é de $ 1.544 por ação.

Algo está louco com tudo isso. Pelo que eu sei, eles não lucraram um centavo.

Aqui está um gráfico de 5 anos de seu estoque em comparação com o índice NASDAQ. O TSLA aumentou 5 vezes nos últimos 5 anos em comparação ao NASDAQ, que aumentou 111% no mesmo período.

TSLA Plot VS. NASDAQ nos últimos 5 anos

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