Como negociar opções de ações com uma estratégia de risco definida

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As opções de ações perdem valor com o tempo, o que pode ser usado a seu favor, invertendo a lógica. Você também pode usar opções para garantir o risco máximo. Vou mostrar como colocar as probabilidades a seu favor com essa estratégia.

Vamos começar entendendo por que as opções tendem a perder valor:

1. Quando você compra uma opção, está apostando que o estoque subjacente excederá um preço específico em uma determinada data.
2. Se não atingir esse preço na data especificada, ele expira sem valor.

As opções têm um prêmio de tempo adicionado quando você as compra. À medida que se aproxima da data de vencimento, o prêmio de tempo se desgasta e a opção perde valor.

Quando você compra opções de ações, as ações precisam se mover na direção certa e se mover longe o suficiente para que você possa ganhar algum dinheiro. É melhor estar do lado do vendedor da opção ou do lançador da opção, como é chamado.

Como ser o escritor de uma opção

Em vez de comprar opções, você as vende. Você se torna o escritor de opções . Qualquer corretor de ações / opções permitirá que você faça isso.

Isso inverte a lógica. Agora, a erosão do tempo premium trabalha a seu favor, como explicarei.

"Escrevendo uma opção" é o termo usado para vender uma opção que você não possui. Também é conhecido como venda a descoberto.

Como você escreve uma opção? Você vende em sua conta de corretor da mesma forma que compra ou vende ações. Mas quando você escreve uma opção, você indica uma ordem de “venda para abrir”. Isso porque você está abrindo uma transação.

Quando tento explicar isso a algumas pessoas, elas dizem que nunca souberam que você poderia vender algo que não fosse seu. É simplesmente fazer a negociação para trás e é o método que coloca as probabilidades a seu favor com as opções.

Eventualmente, você terá que comprá-lo de volta para fechar a negociação. Isso é feito com um pedido “compre para fechar” . Mas nem sempre você precisa recomprá-lo. Se a ação subjacente nunca ultrapassar o preço de exercício (conhecido como in-the-money), a opção expira sem valor e você não precisa recomprá-la. Você apenas deixa que expire e fica com todo o dinheiro que você conseguiu.

Não recomendo esperar para que expire, principalmente se você já tem um lucro de 50% e ainda falta muito tempo até o vencimento. Lembre-se do que eu disse antes, que a maioria das opções perde valor com o tempo. Portanto, você pode recomprá-lo por menos do que o vendeu e manter a diferença como seu lucro.

O que significa quando você vende opções a descoberto?

Existem dois tipos de opções. UM PUT e um CALL. Com nossa estratégia você vai vender, não comprar, essas opções. Isso é conhecido como venda a descoberto. Novamente, você está escrevendo a opção.

• Quando você vende uma CALL, você vende a alguém o direito de comprar as ações subjacentes de você a um preço específico antes da data de vencimento.
• Quando você vende um PUT, está vendendo a alguém o direito de vender suas ações a você por um preço específico antes da data de vencimento.

Existem três maneiras de negociar essas estratégias.

1. Venda uma opção CALL quando você possuir as ações, caso ela seja chamada por você.
2. Venda uma opção PUT quando quiser ter o estoque de qualquer maneira, caso ela seja colocada em seu favor.
3. Venda uma opção e compre uma mais barata para definir seu risco.

Com a terceira técnica, você não se envolverá em comprar ou vender as ações subjacentes. O processo termina antes do que ocorrerá.

Explicarei todas essas três técnicas em detalhes nas seções a seguir.

As opções têm datas de validade de um dia a vários anos. Gosto de escrever opções de 30 dias. O prêmio de tempo diminui rapidamente nos últimos 30 dias e isso funciona a seu favor quando você vende a descoberto.

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Método # 1: Vender uma CHAMADA quando você já possui ações

Se você já possui uma determinada ação e não acha que ela se movimentará muito nos próximos 30 dias, pode obter algum dinheiro extra vendendo a outra pessoa uma opção CALL sobre essa ação.

Você está vendendo o direito de “resgatar” suas ações pelo preço acordado. Agora você sabe por que ela é chamada de opção CALL.

Se o estoque cair ou permanecer o mesmo por 30 dias, a opção expira sem valor e você fica com todo o dinheiro que recebeu pela opção.

Você provavelmente está pensando: "Mas perdi dinheiro com as ações!"

Você ainda tem as ações e também tem dinheiro extra com a opção de compra expirada para compensar o preço mais baixo da ação.

O que pode dar errado com a venda de opções de CALL cobertas?

Quando você possui as ações subjacentes para a opção que vende, você está coberto caso o preço suba mais do que o preço de exercício da opção.

Nesse caso, suas ações serão retiradas de você. Ou seja, o comprador da opção tem o direito de comprar suas ações pelo preço acordado, mesmo que agora valha mais do que isso.

Lembre-se de que você faz isso com uma ação que acha que não se movimentará muito em 30 dias. E, por falar nisso, você fica com todo o prêmio que recebeu quando vendeu a opção. Portanto, mesmo tendo perdido a ação, você recebeu mais do que valia antes de entrar na negociação e também manteve o prêmio da opção.

Qual é o pior caso?

A coisa terrível que pode acontecer é que a ação dispara excepcionalmente alto e você é forçado a vendê-la pelo preço de exercício da opção acordado. Você perdeu o ganho tremendo, mas fica com o dinheiro recebido pela venda da opção.

Esse é outro motivo para vender opções que expiram em 30 dias. As chances são menores para uma ação fazer um grande movimento para cima em tão pouco tempo. Mas acontece.

Método # 2: Selando um PUT quando você não se importaria de possuir o estoque

E se você não tiver ações em uma ação e achar que gostaria de comprá-la, mas não tem certeza do que ela fará.

Nesse caso, você pode vender uma opção PUT. Isso significa que você está vendendo a alguém o direito de vender suas ações a um preço acordado. Se a ação cair abaixo do preço de exercício dentro de 30 dias, eles podem “colocar” suas ações para você, e você é forçado a comprá-la pelo preço acordado. É por isso que é chamada de opção PUT.

Se a ação subir nesses 30 dias, eles podem vendê-la no mercado aberto por mais. Eles nunca exerceriam sua opção. Eles simplesmente o deixariam expirar. Você fica com todo o prêmio que lhe pagaram.

O que pode dar errado com a venda de opções de PUT?

Lembre-se de que você está fazendo isso sob a condição de que gostaria de comprar as ações se elas subirem. Portanto, não é um problema se isso acontecer.

Você nunca vai querer vender uma opção PUT se não estiver disposto ou não puder comprar as ações. Você precisa ter dinheiro suficiente em sua conta de corretagem para mas as ações no caso de o comprador da opção "colocar" as ações em você.

Isso significa que você está coberto, pois tem dinheiro para comprar as ações. Portanto, você só deseja vender opções de venda "cobertas". Se você não estiver coberto, estará vendendo opções de venda a descoberto, e isso não é aconselhável, a menos que você trave um valor de risco máximo. Vou explicar essa estratégia depois de terminarmos de discutir isso.

E daí se a ação cair? O comprador da opção venderá suas ações ao preço acordado. O preço de exercício é mais alto do que o preço de venda no mercado e você precisa comprá-lo de qualquer maneira. Mas você mantém o prêmio que recebeu quando vendeu a opção.

É por isso que eu disse apenas para vender opções PUT quando quiser comprar as ações de qualquer maneira. Você pode acabar comprando as ações se estiver errado com o momento ou o preço.

Não é uma coisa ruim porque, mesmo se for esse o caso, você está comprando as ações a um preço mais baixo do que se tivesse acabado de comprar quando pensou a respeito.

Por que é que? Porque a opção PUT que você vendeu foi uma oferta para comprar as ações a um preço inferior ao de quando você vendeu a opção. Você concordou em comprar as ações por aquele preço, caso as ações caiam abaixo do preço de exercício na data de vencimento.

Então você comprou as ações por um preço melhor, além de manter o prêmio extra que recebeu pela opção. Na verdade, você pagou muito menos pelas ações.

Qual é o pior caso?

Se o estoque estiver extremamente baixo, você ainda está comprando pelo preço acordado. Não é um negócio tão grande, porque vale muito menos no mercado.

Mas lembre-se de que você fez isso apenas no caso de querer comprar as ações de qualquer maneira. Portanto, você ainda está em melhor situação do que se comprasse as ações originalmente, porque agora também tem o lucro pela venda da opção - mantendo todo o prêmio recebido.

Fechando uma negociação de opções antecipadamente

Se você vir uma negociação de opções indo contra você antes de decorridos 30 dias e mudar de ideia sobre a compra ou venda de ações, poderá fechar o negócio comprando de volta a opção.

Como as opções perdem valor à medida que se aproximam do vencimento, você pode acabar comprando de volta a opção por um preço mais baixo, mesmo que a ação comece a ir contra você, desde que não vá longe demais.

O valor premium das opções diminui com o tempo

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Método # 3: Como definir seu risco

Se você quer trabalhar apenas com opções, e não pensar em ter ações resgatadas ou vendidas em você, como nos dois primeiros métodos, você precisa ter uma estratégia para se proteger do pior cenário.

As opções realmente perdem seu valor premium com o tempo, e agora você sabe como fazer isso funcionar a seu favor. Mas isso só é seguro se você estiver coberto por ter as ações disponíveis para venda se uma opção CALL for contra você, ou o dinheiro disponível para comprar ações se uma opção PUT for contra você.

Então o que fazer? Você pode definir o seu risco. Você faz isso comprando (comprando) uma outra opção fora do dinheiro ao mesmo tempo que vende um prêmio (vendido) em outra opção.

Digamos que você decida vender uma opção CALL para vender XYZ por $ 50. Você pode comprar uma opção CALL para comprar o mesmo estoque por $ 60. Isso é chamado de comércio vertical. Você pagará menos pela opção de compra de $ 60 do que pela opção de compra de $ 50, portanto, você tem crédito na negociação. E o que isso faz é prendê-lo ao risco total da diferença entre os dois preços de exercício.

Não importa o quão alto vá o estoque subjacente, você sempre pode exercer seu direito de comprá-lo a $ 60. Você ainda tem que vendê-lo por $ 50 se ultrapassar isso, mas $ 10 é o seu risco total se a negociação for contra você.

Como encerrar uma posição vertical antes da expiração

Você não precisa esperar que as opções expirem. Também não é necessário comprar e vender as ações subjacentes. Você pode simplesmente fechar a negociação comprando de volta a posição vertical, o que significa comprar a opção de compra curta e vender a opção de compra longa.

A melhor estratégia é gerenciar suas negociações fechando posições quando você tiver um lucro de 50%. Uma vez que as opções perdem valor à medida que se aproximam do vencimento, é possível obter esse lucro se as ações subjacentes não se movimentarem muito.

Portanto, realize seus lucros em negociações verticais assim que os tiver. Você nunca sabe quando algum evento mundial inesperado pode ocorrer e transformar um vencedor em um perdedor.

Os preços flutuam e é melhor não ser ganancioso, esperando que as opções expirem sem valor. Além disso, ao fechar mais cedo, você libera a oportunidade de entrar em outra negociação na qual obtém um prêmio maior.

No fechamento

Como você pode ver, você pode ter as probabilidades a seu favor vendendo opções em vez de comprá-las. É importante entender todo o processo e saber como gerenciar suas negociações. Felizmente, eu lhe dei algumas dicas sobre como fazer isso.

© 2012 Glenn Stok