Noções básicas de investimento em títulos

Certificado Vintage Bond com cupons na parte inferior. Hoje, a maioria dos títulos é mantida em contas de corretagem, em vez de manter os certificados em papel.

Uma introdução ao investimento em títulos

Quando as pessoas decidem investir seu dinheiro em títulos, elas imediatamente pensam em colocar seu dinheiro no mercado de ações. A ideia de investir em ações e ver grandes retornos é muito estimulante. As pessoas veem e lêem histórias sobre como os preços das ações sobem de 100% a 200%, com certos indivíduos tendo comprado as ações quando ela estava em seu preço mais baixo.

Mas nem todo investidor do mercado de ações vê altas tão altas. Na verdade, muitos investidores se queimam porque assumem riscos indevidos com seus investimentos no mercado de ações. O risco aumenta ainda mais quando você tem uma economia que está em um estado de incerteza. Embora os Estados Unidos e a economia mundial tenham se recuperado da crise financeira de 2008, o quadro também não é exatamente otimista. Muitos setores ainda enfrentam problemas e a incerteza política mundial também não ajuda os preços das ações.

Basta olhar para a situação política no Reino Unido e como ela está impactando o mercado de ações não só daquele país, mas de outras partes do mundo. Os tempos de incerteza nunca estão longe, mesmo que o mercado de ações passe por um bom período. É por isso que os investidores são sempre aconselhados a diversificar seus investimentos.

Embora um investidor possa diversificar através da compra de ações de empresas confiáveis em diferentes setores para proteger suas apostas, também é sensato investir em outros tipos de títulos. E os títulos são uma ótima maneira de colocar seu dinheiro em um título de risco bastante baixo, mas que também lhe dará um retorno decente. Este artigo fornece uma explicação mais profunda sobre os títulos, por que você deve considerar adquiri-los e os diferentes tipos de títulos disponíveis no momento.

O que é um vínculo?

Várias pessoas pensam nos títulos como outro tipo de investimento de capital, mas com riscos menores. Mas é um equívoco pensar que os títulos são uma forma de patrimônio. Títulos são uma forma de dívida, em que quem os compra é o credor. Títulos existem porque as organizações, sejam públicas ou privadas, precisam arrecadar dinheiro por vários motivos. Quer se trate de uma empresa multinacional, um banco local ou um governo estadual, eles emitirão títulos na esperança de levantar dinheiro para que possam gastá-lo em projetos pendentes ou outras avenidas.

Mas a entidade que solicita dinheiro por meio de títulos deve oferecer algo à outra parte na transação. Ninguém vai emprestar dinheiro a empresas pela bondade de seu coração. Mas eles vão emprestar dinheiro se receberem um retorno no final do período do título. A taxa de juros dos títulos é conhecida como cupom, que é definida antes que o indivíduo concorde em comprar um título. Quando o devedor devolve o título ao credor, ele paga o valor emprestado junto com a taxa de juros.

Por exemplo, uma empresa pode oferecer um título no valor de $ 2.000, junto com uma taxa de juros de 10%. Se o título tiver vencimento em dois anos, o credor receberá um pagamento de juros de $ 200 durante cada um dos dois anos, junto com $ 2.000 no final do prazo de dois anos. Ao emprestar à entidade $ 2.000, o indivíduo acaba com $ 2.400.

Dependendo do vencimento de um título, os pagamentos são estruturados de maneiras diferentes. Alguns títulos pagam juros anualmente, enquanto outros fazem pagamentos semestrais. É importante para o investidor verificar todas essas estipulações antes de concordar em comprar um título.

Qual é a diferença entre uma ação e um título?

A maior diferença entre um título e uma ação é o fato de que uma ação fornece ao investidor a propriedade parcial da empresa, enquanto um título simplesmente torna o investidor um credor da empresa em questão.

Por que os títulos fazem um bom investimento

Dado o fato de que os títulos não são tão atraentes ou estimulantes quanto as ações, muitas vezes é difícil convencer os novos investidores de que devem investir parte de seu dinheiro em títulos. Os novos investidores costumam ler sobre como as ações oferecem retornos mais elevados do que os títulos, em média, e concluem que não precisam dos títulos como parte de seu portfólio.

E embora seja verdade que os títulos não vão lhe dar um melhor retorno sobre as ações, em média, eles ainda são uma parte crucial da diversificação de uma carteira de investimentos para se proteger contra o risco de seus investimentos em ações terem um ou dois anos ruins.

Títulos são particularmente bons como parte de investimentos de aposentadoria. Se você é um indivíduo rico que pode se dar ao luxo de perder parte do dinheiro que investe em títulos, talvez não tenha muitos escrúpulos em ter uma carteira de investimentos apenas em ações.

Mas os investidores que dependem do dinheiro que investem para garantir a aposentadoria não podem perder esse dinheiro devido à volatilidade do mercado de ações. Ao colocar uma certa parcela dos fundos de aposentadoria, como 30 ou 40%, em títulos, os indivíduos estão reduzindo significativamente o risco associado à sua carteira.

Quais investidores devem considerar títulos?

A maioria dos especialistas acredita que a carteira de um investidor deve incluir mais ações quando eles são mais jovens. Mas à medida que envelhecem, mais de sua carteira deve consistir em uma porcentagem maior de títulos, porque são um investimento muito mais seguro.

Os ganhos fixos associados a títulos de baixo risco também são atraentes para investidores que podem precisar do dinheiro em um prazo mais curto. Por exemplo, um investidor pode querer colocar $ 100.000 que economizou em um veículo de investimento para que possa ver retornos modestos em alguns anos. Eles podem querer usar esse dinheiro para obter seu MBA ou fazer uma pós-graduação. Investir em ações pode prometer retornos mais elevados, mas também pode fazer com que o investidor fique com menos do que os $ 100.000 que originalmente possuíam.

O investidor pode encontrar um título que não só oferece grande segurança, mas também oferece retornos decentes ao final de um período de dois, três ou cinco anos. Quando a transação do título é finalizada, o investidor sabe exatamente quanto dinheiro terá no final do período do título. Essa segurança pode realmente ajudar as pessoas que dependem do dinheiro que investem para o futuro.

Bond Basics

Quanto vale um título?

O valor de face de um título, ou valor nominal, é a quantidade de dinheiro que o detentor do título recebe quando o título vence. Os títulos recém-introduzidos no mercado quase sempre serão vendidos pelo mesmo valor de face ou valor nominal. Mas não é incomum que alguns títulos sejam vendidos por um valor maior ou menor do que o valor de face, dependendo das condições de mercado da época.

O que é o cupom de um título e o que isso significa?

O cupom de um título refere-se à taxa de juros. É conhecido como cupom porque, no passado, os investidores rasgavam os cupons do papel físico que recebiam por manter um título e resgatavam esses cupons para os pagamentos de juros. Como a maioria das transações de títulos agora são conduzidas eletronicamente, a necessidade de separar os cupons para resgatar juros não é mais relevante, mas o nome pegou!

Os títulos farão pagamentos de juros a cada seis a 12 meses, sendo seis meses o prazo mais comum. O cupom é uma porcentagem do valor de face. Por exemplo, um título com cupom de 8% e valor de face de $ 2.000 pagará $ 160 por ano - ou dois pagamentos de $ 80 por ano.

Qual é o vencimento de um título?

O vencimento de um título é a data em que o investidor deve ser reembolsado pelo valor de face. Cada título tem uma data de vencimento única. Os títulos têm datas de vencimento que variam de 30 dias a 30 anos. A maioria dos investidores colocará seu dinheiro em títulos com datas de vencimento que variam de um a dez anos. Títulos com vencimento mais precoce são menos arriscados, pois é mais fácil prever a situação financeira do emissor em um ano, em comparação a 10 ou 30 anos.

Quem emitiu o título, qual é a sua classificação e por que é importante?

Freqüentemente, é uma parte esquecida da compra de títulos, mas é muito importante saber quem está emitindo um título. Se você olhar apenas para o valor de face e o cupom, poderá acabar comprando títulos que apresentam um risco muito maior do que o previsto.

Os títulos recebem classificações de agências de classificação independentes para destacar sua capacidade de crédito. Títulos com classificação AAA são considerados de alta qualidade, seguidos por AA, A, BAA / BBB, BA / BB e CAA / CCC. Títulos com classificação abaixo de BAA / BBB são considerados “junk bonds” e devem ser evitados.

Se a sua maior preocupação ao investir em títulos é o risco associado à transação, é uma boa ideia limitar-se aos títulos AAA ou AA.

Bond Basics Video

3 tipos de títulos

Títulos do governo

Governos em todo o mundo emitem títulos para cidadãos privados ou empresas que desejam emprestar-lhes dinheiro em troca do pagamento de juros. O governo dos Estados Unidos emite títulos do Tesouro, notas do Tesouro e títulos do Tesouro. O governo dos Estados Unidos é um dos credores mais confiáveis quando se trata de títulos, e é por isso que a maioria das pessoas que desejam um título de baixo risco opta por títulos do Tesouro, notas do Tesouro ou notas do Tesouro.

Títulos Municipais

Os títulos municipais não são tão de baixo risco quanto os títulos do governo, mas ainda são bastante avessos ao risco. As cidades raramente vão à falência, especialmente aquelas com boa reputação, mas isso acontece de vez em quando. Títulos emitidos por municípios nos Estados Unidos não estão sujeitos ao imposto federal, o que oferece alguma economia para os investidores. E muitos governos locais também não colocarão nenhum imposto local ou estadual sobre esses munis, tornando-os totalmente isentos de impostos.

Títulos corporativos

Da mesma forma que as empresas emitem ações para levantar dinheiro, também emitem títulos para pedir dinheiro emprestado aos credores. As grandes empresas não têm problemas em assumir dívidas de milhões de dólares, porque têm um patrimônio enorme para lidar com o risco. A maioria das grandes empresas pode oferecer quantos títulos quiser, dependendo da demanda do mercado. Os títulos corporativos variam de três a trinta anos em seu vencimento.

Os títulos corporativos costumam vir com taxas de juros mais altas, o que os torna atraentes para os investidores, mas também representam um risco muito maior. É uma regra geral que as empresas têm muito mais probabilidade de falir do que os governos nacionais, estaduais ou locais. Mas o risco de um título corporativo realmente depende de quem os está emitindo.

Se você está comprando títulos corporativos de uma empresa que existe há 50 ou 60 anos e sempre apresentou um histórico financeiro estelar, você não está assumindo muito risco. Mas se você comprar um título de uma empresa que existe há apenas três ou quatro anos, você estará assumindo o mesmo risco que se comprasse ações da empresa.

Risco de taxa de juros com títulos

Risco de juros e títulos

Uma das regras mais importantes sobre títulos diz respeito às taxas de juros. Sempre que as taxas de juros sobem, os preços dos títulos caem. E sempre que as taxas de juros caem, os preços dos títulos sobem. Um dos maiores problemas com a compra de títulos, especialmente aqueles com vencimento de dez a trinta anos, é o fato de que as taxas de juros podem subir nesse período.

Por exemplo, um investidor pode comprar um título no valor de $ 1.000 em 2016 e receber uma taxa de cupom de 5%. Se seu título tiver vencimento em dez anos, eles continuarão a receber essas taxas de juros por dez anos. Mas o investidor pode precisar liquidar alguns ativos antes de dez anos. Se eles precisarem vender o título depois de sete anos, precisarão competir com os títulos recém-emitidos daqui a sete anos.

Se as taxas de juros subirem para 8% até 2023, o investidor terá dificuldade em vender seus títulos, pois os títulos concorrentes terão cupons muito mais altos. Eles terão que baixar o preço de seu título para vendê-lo a outro investidor, o que significa que podem perder dinheiro com o título. Esse risco de taxa de juros é um dos preços que você paga para comprar títulos com vencimentos de longo prazo.

Mas o oposto pode ocorrer se as taxas de juros caírem durante os sete anos após o investidor comprar o título. Se as taxas de juros caírem para 2%, o investidor pode descobrir que o valor de seu título é superior ao valor de face.

Como interpretar fundos de obrigações

Os fundos de obrigações são uma forma fácil de investir em obrigações que não requerem a compra de obrigações individuais de diferentes entidades. Os fundos de títulos oferecem uma renda mensal, junto com a opção de liquidar o título em horários específicos. Aqui está uma olhada em três tipos principais de fundos de obrigações onde você pode investir seu dinheiro.

Fundos de títulos de grau de investimento

Esses fundos de títulos investirão seu dinheiro em títulos do governo, como títulos do governo dos EUA, títulos municipais, títulos lastreados em hipotecas e outros títulos de “grau de investimento” de alta qualidade. Um exemplo de fundo de títulos do governo é o ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (símbolo de ação: TLT). O ETF acompanha um índice composto por títulos do Tesouro dos Estados Unidos com vencimentos remanescentes superiores a vinte anos. O rendimento atual do ETF é de 1,6% e o retorno total de dez anos do ETF TLT é de 7,8%.

Fundos de títulos de alto rendimento

Para os investidores que procuram ganhar mais dinheiro com seus investimentos em títulos, os fundos de títulos de alto rendimento são uma opção decente. A desvantagem desses fundos é o fato de que seu dinheiro está sendo investido em títulos com uma classificação de crédito inferior. Mas esses títulos oferecem uma taxa de retorno mais alta do que os títulos com grau de investimento.

Fundos de títulos multissetoriais

Os fundos de títulos multissetoriais investirão seu dinheiro em qualquer tipo de título que considerem valioso no momento. Eles poderiam investir o dinheiro em uma combinação de títulos do tesouro, municipais, corporativos ou de alto rendimento. Se você está considerando fundos de títulos multissetoriais, é muito importante fazer uma pesquisa antes de tomar uma decisão final sobre o fundo onde colocará seu dinheiro.

Gráfico de preços semanais para o fundo TLT ETF que possui títulos do governo dos EUA de mais de 20 anos.

Perguntas e Respostas

Pergunta: Posso comprar fundos de títulos como pessoa física, como faço com ações, ou devo comprá-los por meio de uma corretora?

Resposta: Você pode comprá-los individualmente por meio de seu corretor. Eu uso o TDAmeritrade como meu corretor e comprei e vendi fundos de títulos várias vezes, assim como faço com ações.