Teste do sistema de gerenciamento automático de investimentos (objetivo) robert lichello para cronometrar o mercado de ações

Explore um teste do sistema AIM de Robert Lichello para investimentos em tempo.

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Muitos disseram que o propósito mais importante para investir é ganhar dinheiro. Para ganhar dinheiro, enfrentamos duas decisões importantes: quando comprar e quando vender. Simplificando, devemos comprar quando os preços estão baixos e vender quando os preços estão mais altos do que o preço de compra.

A dificuldade está na implementação. Nossas emoções trabalham contra nós; quando os mercados estão subindo, há um júbilo que torna muito mais fácil participar e comprar quando os preços estão altos e subindo. Quando os mercados estão baixos, pode parecer que não há fundo e o mercado nunca vai se recuperar, o que torna mais fácil seguir o rebanho e vender na baixa.

Um sistema para reduzir a emoção de investir

Idealmente, o que precisamos é de um sistema que reduza a emoção de investir, dizendo-lhe automaticamente quando comprar, vender ou não fazer nada. No final da década de 1970, Robert Lichello publicou um livro intitulado How to Make $ 1,000,000 in Stock Market — Automatically , que apresenta um sistema de timing do mercado de ações que afirma fazer exatamente isso. Neste artigo, explicaremos resumidamente esse sistema e, em seguida, faremos um back-test para ver se há algum crédito para essas afirmações.

Se você já está familiarizado com o sistema AIM básico, mas gostaria de ver uma análise mais detalhada, vá para este artigo: Análise de sensibilidade.
Se você quiser ver como usar o sistema AIM em um portfólio multi-ETF, vá para este artigo: Análise Multi-ETF.

O que é AIM?

Robert Lichello nomeou seu sistema de timing de mercado como Automatic Investment Management ou AIM. AIM é um algoritmo que fornece um sistema lógico para gerenciar seus investimentos. Ele pode ser usado com uma carteira de ações ou fundos mútuos. Este sistema irá instruí-lo sobre quando e quanto comprar ou vender.

Para calcular as quantidades de compra e venda do AIM, você precisa saber duas coisas: quanto dinheiro você investiu no portfólio e o valor atual do seu portfólio. Para ilustrar, vamos examinar alguns exemplos.

Exemplo de um pedido de compra

Controle de portfólio (valor do investimento inicial) = 1000 ações @ $ 10 por ação = $ 10.000
Um mês depois, o preço das ações cai para $ 8, Valor da carteira = $ 8.000
Adicione 10% ao valor do portfólio atual = $ 8.800.
Subtraia 8.800 de 10.000
O que é igual a $ 1.200

Observe que um valor positivo indica um sinal de compra. No entanto, se esse valor for negativo, o AIM está nos dizendo para segurar.

Como o valor do seu investimento diminuiu, o AIM sinalizou para você comprar 150 ações, o equivalente a $ 1.200.

Uma das características interessantes do AIM é que cada vez que você compra mais ações, o controle do seu portfólio aumenta pela metade do valor de compra. Nesse caso, o controle da carteira aumentaria para $ 10.600. Este é um regulador de risco embutido que o impedirá de esgotar suas reservas de caixa quando o mercado estiver caindo ou de acumular uma reserva de caixa quando o mercado estiver em alta.

Exemplo de um pedido de venda

Controle de portfólio (valor do investimento inicial) = 1000 ações @ $ 10 por ação = $ 10.000
Um mês depois, o preço das ações sobe para $ 13, Valor da carteira = $ 13.000
Subtraia 10% do valor do portfólio atual = $ 11.700
Subtraia $ 11.700 de $ 10.000
O que é igual a - $ 1.700

Observe que o valor negativo indica um sinal de venda. No entanto, se esse valor for positivo, o AIM está nos dizendo para segurar.

Como o valor do seu investimento aumentou, o AIM está dizendo para você vender 130 ações, o equivalente a $ 1.700.

Em ambos os casos, o AIM faz com que você tome a decisão correta - comprar quando o valor do portfólio diminui e vender quando aumenta. Se o AIM for seguido estritamente, ele pode ser usado para tirar grande parte da emoção de investir.

Sites AIM

Quadro de mensagens dos usuários do AIM - InvestorsHub
O quadro de mensagens do sistema de investimentos "Stock Trading Riches" - InvestorsHub

AIM no mundo real

Então, o AIM funciona no mundo real? Para responder a essa pergunta, usaremos preços de ações históricos e executaremos o algoritmo AIM em seus ritmos. Usaremos preços históricos de um dos fundos negociados em bolsa (ETF) mais ativos, The S&P Depository Receipts, com o símbolo de ação SPY. SPY é um ETF que rastreia o índice Standard & Poors de 500 ações.

De janeiro de 2000 a julho de 2016, o histórico de preços do SPY variou de $ 68,11 a $ 217,12. Durante este período, houve duas quedas no mercado de ações, um período de 5 anos de aumento de preços e, claro, os aumentos de preços atuais desde março de 2009. Portanto, podemos testar o AIM por meio de algumas fases de compra, pelo menos uma fase de venda, e faça uma leitura do mercado atual.

Agora, vamos dar uma olhada nos resultados do back-teste, resumido no gráfico de série temporal mostrado abaixo. Todas as transações de compra e venda são marcadas com caixas de texto amarelas que mostram o mês / ano, a quantidade comprada ou vendida e o preço de fechamento no final desse mês. Além disso, as transações de compra são marcadas com marcadores vermelhos, as transações de venda são marcadas com marcadores verdes.

Resultados do Back-Testing

A primeira coisa que notamos é que a compra inicial de 68 ações em 03/01/2000 está muito perto de onde o mercado atingiu o pico em agosto de 2000. Então, com a queda do mercado nos próximos dois anos, a AIM nos fez acumular um total de 79 ações mais de sete sinais de compra distintos em fevereiro, março, agosto e setembro de 2001 e junho, julho e setembro de 2002. Durante esta fase de compra, usamos a maior parte de nossas reservas de caixa, deixando-nos com $ 2.919 em dinheiro "seguro" caso o mercado continua a diminuir. Além disso, nosso número de ações aumentou 116% de 68 para 147 ações, mais do que dobrando nosso aumento "potencial" no valor patrimonial quando a tendência do mercado se eleva. Assumindo a contabilização do PEPS, nosso preço médio por ação foi reduzido de $ 143,80 para $ 121,21.

Depois que o mercado atingiu o fundo do poço em 2002, passamos por um período de alta de preços de 5 anos. Durante este período, a AIM nos faria vender um total de 42 ações em cinco oportunidades de venda distintas em janeiro e dezembro de 2004, fevereiro e outubro de 2006 e abril de 2007. No final desta fase de venda, a AIM nos fez construir reservas de caixa para $ 9.989 e temos 105 ações. O preço médio por ação é $ 78,85.

Do pico do mercado em outubro de 2007, há quase uma queda em linha reta até fevereiro de 2009. Durante essa queda livre, o AIM nos fez acumular um total de 117 ações em seis sinais de compra distintos de setembro de 2008 a fevereiro de 2009. No final dessa acumulação A fase AIM quase esgotou as reservas de caixa para $ 809 e agora temos 222 ações a um preço médio por ação de $ 97,86.

Finalmente, o mercado melhorou de março de 2009 a julho de 2016. Durante esse período, o AIM emite 12 sinais de venda para um total de 124 ações. No final desta fase de venda, o AIM nos faz aumentar nossas reservas de caixa para $ 21.149 e deter 98 ações a um preço médio por ação de $ 82,76.

Conclusões

Apesar de a compra inicial estar próxima do topo do mercado, o desempenho geral do portfólio não é ruim. Em 31/07/16, a carteira hipotética consistia em 98 ações e $ 21.149 em reservas de caixa para um total de $ 44.164 ou um ganho de 120,8%. Empregar uma estratégia de comprar e manter teria resultado em um total de $ 31.839 ou um ganho de 59,2%.

A AIM parece fazer um bom trabalho de gestão e controle de estoque, conforme demonstrado por nossas reservas de caixa aumentando em 111,5%, nossa participação acionária aumentando em 44,1% e o preço médio por ação de $ 82,76, que é uma redução de 44,2%. No entanto, um risco surgiu durante a segunda fase de acumulação, quase esgotamos nosso caixa em abril de 2009. Tínhamos apenas $ 809 (4% do valor total do portfólio) para comprar mais ações, quase esgotando nossas reservas de caixa.

Durante as duas desacelerações do mercado, o AIM capturou ambos os fundos com sinais de compra; no lado positivo, o AIM perdeu a venda no pico de 10/2007.

No geral, o sistema AIM parece fazer um bom trabalho na identificação dos principais pontos de compra / venda. Se você for disciplinado o suficiente para agir apenas quando o AIM lhe disser para comprar / vender, grande parte da emoção de investir pode ser eliminada.

Se você estiver interessado em obter os dados fonte para esta análise em forma de planilha, envie um e-mail para [email protected] com as palavras “AIM Back-Test” na linha de assunto.

Suposições para Back-Testing AIM

É sempre necessário fazer algumas suposições básicas ao fazer uma análise empírica. Aqui está a lista para esta análise:

O valor inicial para investir no estoque é $ 10.000
Reserva de caixa de $ 10.000 para compras futuras
As decisões do AIM são baseadas no preço de fechamento das ações no último dia de negociação de cada mês
Comprar ou preço de venda é o preço aberto do estoque no 1 ^st dia de negociação de cada mês
Ordem de compra ou venda não executada, a menos que a ordem seja de +/- 5% do valor patrimonial
A comissão de negociação de ações é de $ 10,95 por negociação
A taxa de retorno da reserva de caixa é de 2% APR
Dividendos distribuídos em conta à vista, não reinvestidos