Índice:
- O que é um fundo de índice?
- Eu sei quem administra o fundo, mas quem administra o índice?
- O que há de bom em um fundo de índice?
- O que há de ruim (sim, ruim) nos fundos de índice?
- Conclusão
Esta explicação sobre fundos de índice o ajudará a se tornar um investidor melhor.
Rick Tap
Os fundos de índices têm investido muito na moda nos últimos dez anos por dois motivos: desempenho e custo. A maioria dos fundos de índice melhorou o desempenho de seus pares ativamente administrados durante o mercado em alta de dez anos, recorde, de 2008-2018. Eles não apenas tiveram um desempenho melhor, mas também custaram muito menos do que fundos gerenciados ativamente por uma ampla margem.
É uma certeza virtual que quase qualquer pessoa que possui ações possui alguma forma de fundo de índice. Mas os investidores em fundos de índice realmente sabem o que possuem?
Este artigo explica o que são fundos de índice, como são gerenciados e por que podem ou não ser o melhor investimento.
O que é um fundo de índice?
A definição de livro didático de um fundo de índice é um fundo mútuo que possui ações que constituem um índice de mercado específico. Um dos índices mais populares é o S&P 500, que consiste nas 500 maiores empresas com sede nos Estados Unidos. Mas o que tudo isso realmente significa?
Um fundo de índice é administrado passivamente versus administrado ativamente. Um fundo administrado passivamente deve manter exatamente a mesma composição do índice que segue. Ele não pode comprar uma ação que o gestor do fundo sinta que está subvalorizada, e não pode vender nenhuma ação que o gestor do fundo sinta que está destinada ao colapso. O fundo deve sempre espelhar seu índice. Esta é a principal razão pela qual os fundos de índice são muito mais baratos do que os fundos geridos ativamente. Em um fundo de índice, você basicamente está pagando ao gestor para fazer ajustes ocasionais em relação às decisões reais de investimento.
Eu sei quem administra o fundo, mas quem administra o índice?
Quem gerencia o índice? Estou feliz que você perguntou. Os índices de mercado são construídos e gerenciados por uma empresa chamada Standard & Poors. Periodicamente, um comitê da Standard and Poors se reúne e decide quais empresas serão adicionadas aos índices e quais serão retiradas.
O principal dado para inclusão ou exclusão dos índices é a capitalização de mercado. A capitalização de mercado é essencialmente o valor combinado de todas as ações de uma empresa. É o preço de uma ação multiplicado pelo número de ações disponíveis.
As empresas experimentam aumentos e diminuições frequentes em sua capitalização de mercado, razão pela qual a composição dos índices sempre muda. A capitalização de mercado de uma empresa também afeta outro aspecto crucial de um índice, que é a ponderação do índice.
Na maioria dos índices como o S&P 500, quanto maior a capitalização de mercado de uma ação, maior o peso que ela terá naquele índice. É melhor ilustrar esse ponto visualmente. Abaixo você verá uma lista das 25 principais ações que compõem o S&P 500.
A principal ação é da Microsoft com um peso de 3,62%. A 25ª ação classificada é a Boeing, com um peso de 0,79%. Isso significa que seu fundo de índice S&P 500, por exemplo, possuiria muito mais ações da Microsoft do que da Boeing e qualquer grande mudança de preço na Microsoft afetará o fundo muito mais do que a mesma mudança na Boeing.
O que há de bom em um fundo de índice?
Uma grande razão pela qual os fundos de índice são bons é porque eles são baratos, baratos, baratos. A Vanguard, a maior empresa de fundos de índice, cobra uma taxa de investimento de 0,04% ao ano por seu fundo de índice S&P 500. Isso significa que você paga ao Vanguard 4 centavos por ano para cada $ 100 investido naquele fundo. Em contraste, muitos fundos de ações administrados ativamente cobram taxas de mais de 1% ao ano.
Outra característica dos fundos de índice apreciados pelas pessoas é sua simplicidade. Eles investem em empresas conhecidas e têm uma abordagem muito simples. Eles apenas fazem tudo o que a Standard and Poor's lhes diz para fazer.
Os fundos de índice também tiveram um desempenho extremamente bom durante o mercado em alta, que estabeleceu um recorde de 2008-2018.
O que há de ruim (sim, ruim) nos fundos de índice?
Acredite ou não, existem coisas ruins sobre os fundos de índice. Um grande problema é que eles são gerenciados passivamente e não ativamente. Conforme afirmado antes, em um fundo administrado passivamente, um gestor está proibido por lei de fazer qualquer coisa que faça com que o fundo não espelhe seu índice. Isso significa que o gerente não pode tirar proveito de ações que considere ótimas oportunidades de compra e não pode vender ações que ache que estão em queda.
Talvez a maior desvantagem dos fundos de índice seja que eles não terão um desempenho superior ao de fundos bem administrados ativamente em ciclos de mercado completos.
Abaixo está o gráfico de uma comparação do American Fundamental Investor Fund (símbolo FUNFX e grafado em azul) com o S&P 500 (grafado em verde). Como você pode ver, ao longo de um ciclo de mercado completo de 2002 a 2018, o American Fundamental Investor Fund, administrado ativamente, superou o S&P 500 em quase 10%.
Conclusão
Não há dúvida de que os fundos de índice podem ser um bom investimento para quem deseja um fundo mútuo de baixo custo, que compre, relaxe e observe o crescimento. O objetivo deste artigo é explicar que existem mais recursos para indexar fundos do que parece, e que existem algumas desvantagens. Os fundos de índice têm um bom desempenho ao longo do tempo, mas apresentam um desempenho inferior ao dos fundos geridos ativamente ao longo dos ciclos de mercado completos. Eles são geralmente estáveis, mas estão sujeitos à volatilidade se um componente principal tiver uma mudança significativa de preço.
Espero que este artigo ofereça mais informações a todos os investidores que estão por aí. Entre em contato e deixe-me saber se você tiver alguma dúvida ou sugestão para outros tópicos.