O que são marrãs e devo investir nelas?

Um "gilt" ou um "gilt-edged bond" é um título emitido pelo Governo do Reino Unido. (Alguns outros países da Commonwealth, como Índia e África do Sul, também se referem aos seus títulos do governo como doações.)

O termo vem da época em que esses títulos eram emitidos em papel com uma borda dourada (ou seja, a borda do papel era coberta por uma folha de ouro, como você pode ver na Bíblia de uma igreja).

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Noções básicas de Gilt Investing

Gilts, como outros títulos, pagam um retorno definido (conhecido como cupom) por um determinado período. Portanto, é fácil calcular o retorno que você espera obter com as marrãs.

Mais do que isso, por serem emitidos pelo Governo do Reino Unido, que ainda não pagou sua dívida, seu retorno é muito seguro. É quase certo que você receberá seu dinheiro de volta. Essa é uma aposta tão segura quanto existe em investir.

No entanto, devido a esse baixo risco, muitas pessoas estão dispostas (ou, no caso das seguradoras, praticamente obrigam) a investir em marrãs. Isso significa que o retorno que você obtém também é baixo.

Esta é uma das ideias básicas em investimentos: se algo é de baixo risco, então terá um retorno esperado baixo (desde que tenha sido bem avaliado pelo mercado).

Inflação e Gilts

Infelizmente, ainda existem alguns riscos para investir em marrãs. O maior deles é o risco de inflação. Se a inflação for maior do que o esperado, mesmo quando você receber seu dinheiro de volta como esperado, ele poderá comprar menos do que você quer e precisa. Isso claramente não é um bom negócio.

Felizmente, há uma solução para esse problema: o governo do Reino Unido emite marrãs indexadas. Eles estão vinculados à medida de inflação do Índice de Preços de Varejo do Reino Unido (RPI), que oferece alguma proteção contra o aumento da inflação e a erosão do poder de compra de seus investimentos.

No entanto, mesmo isso não é perfeito como "sua inflação" - a taxa na qual seus custos aumentam pode não ser a mesma que o RPI, que se baseia na economia como um todo.

O ativo "livre de risco"

Os títulos do governo dos principais países desenvolvidos, como as marrãs, às vezes são chamados de ativos "livres de risco". Nenhum investimento é realmente isento de risco, mas esses títulos são provavelmente o mais próximo que você pode chegar na vida real.

Os rendimentos das marrãs indexadas são usados por profissionais de investimento como referência para muitas coisas, porque é o mais próximo que se pode obter de um "rendimento livre de risco no topo da inflação" teórico. Em teoria, o retorno esperado sobre ativos de risco, como ações, deveria ser maior do que isso, devido ao risco extra envolvido. No entanto, lembre-se de que só porque o retorno esperado é mais alto não significa que será sempre que você investir - é por isso que eles são chamados de ativos de risco! -, mas que deve ser mais alto, em média, durante um longo período de tempo.

Custo de oportunidade

O outro risco para os investidores em marrãs não vem das próprias marrãs. É o que os profissionais de investimento chamam de "custo de oportunidade". Este é o risco de que, ao investir em marrãs, você esteja perdendo investir em algo mais adequado. É por isso que você precisa pensar cuidadosamente sobre quais são suas necessidades de investimento e quais produtos são adequados. Não existe uma resposta certa para cada pessoa. Dependerá de quanto risco de investimento você está disposto e é capaz de assumir e de que tipo de receita você pode precisar de seus investimentos no futuro.

Pontos Práticos

Você pode comprar as marrãs diretamente da agência governamental que as emite (o DMO) ou por meio de uma empresa que fornece fundos para a gilt. A renda das marrãs é tributável, então você pode querer comprá-las por meio de seu ISA, se for elegível. Se os está a adquirir para a sua pensão, deve certificar-se de que os seus investimentos são devidamente transferidos para o seu plano de pensões, de forma a não pagar impostos desnecessários sobre eles.

Site DMO

Se você quiser saber mais sobre como investir em outras classes de ativos, dê uma olhada nestes artigos sobre:

Outras classes de ativos

Para ter certeza de que não perderá, você também deve considerar investir em outras classes de ativos. Diferentes classes de ativos têm diferentes recursos e você pode descobrir que uma combinação pode ajudar a atender às suas metas de investimento individuais.

Como um investidor de varejo no Reino Unido, você também pode investir em produtos de Poupança e Investimentos Nacionais, como "certificados de poupança indexados". Em geral, estão disponíveis apenas para investimentos de curto e médio prazo (ao contrário das marrãs), mas são mais fáceis para um investidor de varejo comprar e manter diretamente.

Resumindo tudo

Como todos os investimentos, investir em marrãs envolve riscos, risco de inflação e risco de perder outras oportunidades.

Faça sua pesquisa, peça conselhos independentes se achar que precisa e certifique-se de entender como está investindo e por quê. E boa sorte!