Como calcular a relação dívida / patrimônio líquido

O índice de endividamento é importante para entender como o capital de uma empresa está sendo financiado.

Criado por Joshua Crowder

Compreender a capacidade de uma empresa de levantar capital é a chave para entender sua posição. O índice dívida / capital próprio dá algumas dicas sobre isso. Por exemplo, o índice dívida / patrimônio líquido pode permitir que uma empresa saiba o momento certo para alavancar a dívida ou quando alterar as políticas relacionadas à emissão de ações.

Qual é a relação dívida / patrimônio?

O índice de endividamento (índice de endividamento) pode ser descrito como o valor da dívida que uma empresa possui por dólar de capital. Os dados necessários para calcular este índice podem ser extraídos do balanço patrimonial de uma empresa e são calculados como:

Rácio dívida / capital próprio = dívida total / capital total

Não confunda o índice dívida / patrimônio com o índice dívida / patrimônio líquido de longo prazo, que é usado apenas para analisar dívidas que não devem ser pagas em um ano.

Resultado da relação dívida / patrimônio

Esse índice mede a quantidade de risco associada à estrutura de capital de uma empresa. Quando o índice de endividamento é muito alto (digamos acima de 2), pode não haver espaço para uma empresa pedir mais dinheiro emprestado. Quanto mais dívidas forem emitidas (de curto e longo prazo), mais arriscado será o negócio por causa das despesas adicionais com juros. Alternativamente, a emissão de novas ações em vez de emissão de novas dívidas reduziria o risco.

A ilustração abaixo fornece diretrizes gerais sobre o que os diferentes resultados podem significar. Entender o que é um bom resultado pode depender do setor em que a empresa que está sendo medida está. É preciso decidir se deve ficar em linha com os benchmarks criados por uma média desse setor.

Usar um índice de dívida / patrimônio líquido calculado do setor como referência é uma boa maneira de ver como uma empresa está se saindo em relação a outras no mesmo setor.

Criado por Joshua Crowder

Exemplo de relação dívida / patrimônio líquido

Por exemplo, vamos dar uma olhada na relação dívida / patrimônio da Amazon Inc. A dívida total e o patrimônio líquido da Amazon para o ano fiscal de 2019 é de $ 163.188.000.000 e $ 62.060.000.000, respectivamente. Esses números podem ser encontrados revisando a ilustração do balanço abaixo. Observe que a dívida total foi encontrada subtraindo o patrimônio total do patrimônio líquido total e o total da dívida. A relação dívida / patrimônio da Amazon para 2019 é:

163.188.000.000 / 62.060.000.000 = 2.630

Balanço parcial do ano fiscal de 2019 da Amazônia

O balanço patrimonial completo da Amazon pode ser encontrado no site da Comissão de Segurança e Câmbio. A dívida total pode ser encontrada aqui subtraindo o patrimônio líquido do passivo total e do patrimônio líquido.

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Análise da relação dívida / patrimônio líquido

O histórico do índice de endividamento da Amazon pode dar uma ideia de como o índice de endividamento poderá ser no futuro. Parece que a Amazon teve uma relação dívida / patrimônio mais alta em 2017 devido ao aumento das obrigações de dívida. Isso foi seguido por uma queda na dívida sobre o patrimônio a cada ano..

Histórico da relação dívida / patrimônio da Amazon

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Para aprofundar um pouco mais, veja as mudanças percentuais na dívida total e no patrimônio líquido total abaixo. A análise mostra a você proporcionalmente porque a proporção mudou.

Mudanças percentuais na dívida e patrimônio líquido da Amazon para 2017-2019

Ano fiscal	Dívida total	Patrimônio Total	Razão D para E
2017	62%	44%	12%
2018	15%	57%	-27%
2019	37%	43%	-4%

Abaixo está também um gráfico de linha dando uma visão pictórica da dívida histórica da Amazon em relação ao patrimônio líquido. Você pode imaginar que o índice dívida / patrimônio líquido está diminuindo. Para fazer uma previsão clara das taxas anuais futuras, as notícias sobre a Amazon e as demonstrações financeiras trimestrais precisariam ser acompanhadas para entender como a Amazon pode levantar capital para projetos futuros.

Gráfico de linha de dívida sobre patrimônio líquido da Amazon

Este gráfico de linha mostra o que parece ser uma tendência de declínio da relação dívida / patrimônio líquido da Amazon.

Criado por Joshua Crowder

Comparações entre a dívida e o patrimônio líquido

Para fazer um julgamento sobre se o índice de endividamento é muito alto ou baixo para um setor, uma empresa pode comparar seu índice com o de seus concorrentes. Abaixo, a relação dívida / patrimônio da Amazon se comparava a outros gigantes do comércio eletrônico, como Walmart e Ebay.

Parece que a Amazon não tem tanto endividamento quanto o Ebay, o que sugere que a Amazon está em uma posição financeira mais saudável. O Walmart tem um índice de endividamento mais baixo, então sabemos que eles estão adicionando mais capital ao negócio por meio da emissão de ações.

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Outro tipo de benchmarking pode ser realizado comparando-se com a média do setor. Por exemplo, a média de varejo diverso para o índice dívida / patrimônio líquido foi de 1,52 relatado por readyratios.com. A Amazon pode usar essa métrica como motivo para diminuir a dívida para se alinhar com o setor. Embora, sendo a líder em comércio eletrônico nesta era, talvez as empresas devam olhar para o modelo da Amazon.

Referências

Adobe Inc., (2020, 21 de janeiro). Arquivo Adobe 2019 10-K. Recuperado em 27 de setembro de 2020, em

Adobe Inc., (2019, 25 de janeiro). Arquivo Adobe 2018 10-K. Recuperado em 27 de setembro de 2020, em

Adobe Inc., (2018, 22 de janeiro). Arquivo Adobe 2017 10-K. Recuperado em 27 de setembro de 2020, em

Ebay Inc., (2020, 31 de janeiro). Ebay 2019 10-K Arquivamento. Recuperado em 27 de setembro de 2020, em

Walmart Inc., (2020, 20 de março). Arquivo 10-K do Walmart 2019. Recuperado em 27 de setembro de 2020, em

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