História do padrão ouro nos Estados Unidos

O sistema monetário atual nos Estados Unidos é baseado no papel-moeda, que é respaldado pelo crédito do governo dos Estados Unidos. A moeda não é conversível em metais como ouro ou prata, pelo menos não oficialmente. No entanto, os Estados Unidos tinham um sistema monetário que se baseava no padrão metálico no passado. Na verdade, muitas vezes há sugestões de que o país deve retornar a esse padrão. Por que essas afirmações são feitas? E qual é o padrão ouro? Aqui está uma olhada na história do padrão ouro nos Estados Unidos.

Sistemas Monetários

A ideia por trás de qualquer sistema monetário é garantir que as pessoas possam trocar bens ou serviços por algo em troca. Com o padrão ouro, o ouro agia como o meio que era negociado entre as pessoas quando compravam e vendiam itens umas das outras. Se voltarmos à forma mais pura do padrão ouro, o valor de cada produto, bem ou serviço no mercado era baseado em quanto ele vale em ouro. E como não era fácil pesar ouro sem o equipamento adequado, fazia sentido cunhar metais como o ouro em moedas para diferenciar as várias quantidades umas das outras.

Mesmo que o papel-moeda esteja presente no sistema monetário, ainda é possível para uma economia funcionar no padrão ouro, desde que o papel-moeda envolvido represente a reivindicação de alguém por uma certa quantidade de ouro. Por exemplo, se cada dólar na economia atual dos Estados Unidos representasse uma reivindicação de alguma quantidade específica de ouro, a economia dos Estados Unidos ainda estaria sob o padrão ouro.

Seção. 10 da Constituição dos Estados Unidos. “Nenhum Estado deve entrar em qualquer Tratado, Aliança ou Confederação; conceder Cartas de Marque e Represália; moeda dinheiro; emitir Notas de Crédito; fazer qualquer coisa, exceto moedas de ouro e prata, uma oferta em pagamento de dívidas; aprovar qualquer Bill of Attainder, lei ex post facto ou lei que prejudique a Obrigação de Contratos, ou conceder qualquer Título de Nobreza. ”

1796 $ 10 Gold Eagle atingido pela Casa da Moeda dos Estados Unidos.

Padrão Bimetálico

Embora muitas pessoas pensem que o padrão-ouro foi o início do sistema monetário nos Estados Unidos, o país começou com o padrão bimetálico de 1792 a 1834, onde tanto o ouro quanto a prata eram usados como unidades monetárias. Em abril de 1792, o secretário do Tesouro da época, Alexander Hamilton, aprovou a primeira lei de cunhagem. O ato determinou que um dólar foi avaliado em 371,25 grãos de prata, cunhado em uma moeda de 416 grãos. Moedas de ouro foram usadas para denominar os valores de $ 2,5 e $ 10, enquanto a proporção de ouro para prata em várias denominações foi definida em 1 para 15.

Para que essas moedas entrassem no sistema monetário, elas deveriam ser emitidas como moeda com curso legal pelo governo. Com curso legal refere-se a uma lei que declara algo como satisfatório para fins de pagamento de dívidas existentes. Quando algo tem curso legal, como as moedas de ouro e prata da época, os cidadãos do país são legalmente obrigados a aceitá-las como pagamento por bens comprados e serviços prestados. Mas essas moedas legalmente designadas não são a única forma legal de fazer pagamentos ou transações. Os comerciantes ainda estão livres para aceitar outras formas de pagamento, se assim o desejarem.

O padrão bimetálico da época ficou um pouco complicado quando moedas estrangeiras de ouro e prata também foram introduzidas no sistema monetário. Por exemplo, a moeda espanhola de prata moída foi declarada com curso legal equivalente a um dólar. Outro problema com o uso de metais diferentes como parte do sistema monetário era o fato de que seus valores relativos uns aos outros flutuavam nos mercados mundiais. Por exemplo, a proporção do preço do ouro para a prata mudou de 1 para 15 e ½ alguns meses depois que a primeira lei de cunhagem se tornou lei. Como a prata agora era mais barata, era usada quase exclusivamente para compras domésticas, com ouro sendo reservado para compras de coisas do exterior. Em essência, a economia dos Estados Unidos funcionou no padrão prata durante seus primeiros 40 anos.

Mudar para o padrão ouro

O Congresso tomou uma atitude em 1834 para tentar consertar os problemas causados pela relação entre os preços da prata e do ouro, porque eles queriam trazer de volta o uso de moedas de ouro para transações domésticas. Eles decidiram reduzir ligeiramente a quantidade de ouro nas moedas de ouro, o que mudou a proporção ouro / prata para 1:16.

Eles também ajustaram o ouro puro na moeda da águia de 247,5 grãos para 232 grãos, com a moeda sendo 258 grãos, o que se traduz em nove décimos de grão. As moedas de prata também foram ajustadas alguns anos depois para garantir que seu grau de finura chegasse a nove décimos. Mas as alterações na moeda de prata foram feitas reduzindo a liga, o que significa que a quantidade de prata permaneceu a mesma.

A ideia era boa, mas surgiu um novo problema quando as pessoas descobriram que a nova licitação era boa para pagar dívidas anteriores ao ajuste do teor de ouro. Assim, as pessoas puderam pagar suas dívidas existentes com um pouco menos de dinheiro do que teriam de gastar antes da mudança. Por exemplo, pagar US $ 100 ou dívidas exigiu 3.7125 grãos de prata, o que se traduziu em cerca de 2.364,65 grãos de ouro no mercado. Mas depois da mudança, 2.320 grãos de ouro foram suficientes para pagar a mesma dívida de $ 100.

A mudança na proporção da casa da moeda tinha sido muito extensa, o que resultou no ouro ser mais barato em relação às taxas de preços no mercado mundial, o que significava que apenas ouro estava sendo usado nos Estados Unidos para transações. Em 1850, quase ninguém usava moedas de prata e elas haviam desaparecido completamente do mercado. E era um problema, já que o país não tinha moedas de ouro que representassem uma fração de dólar. Outra lei foi emitida em 1853, onde moedas de prata subsidiárias eram produzidas com menos prata do que a proporção da Casa da Moeda exigia. Essas moedas de prata agora tinham curso legal para transações envolvendo valores inferiores a $ 5.

Certificado Ouro 1928 Nota de $ 10

Mudança para o papel-moeda

Embora não houvesse papel-moeda com curso legal nos Estados Unidos antes da Guerra Civil, havia muitas variedades de papel-moeda circulando por todo o país. Exemplos desse papel-moeda incluem notas de banco, notas do Tesouro e letras de câmbio. O objetivo desse papel-moeda era destacar as promessas de uma parte a outra de pagar ouro ou prata. Por exemplo, as notas do Tesouro eram frequentemente distribuídas pelo governo em valores pequenos o suficiente para que as pessoas pudessem usá-las para transações comerciais, embora não tivessem curso legal na época. Se uma pessoa recebesse uma nota do Tesouro, ela poderia pagar a outra pessoa com a nota em vez de usar moedas de ouro ou prata.

Foi a pressão provocada pela Guerra Civil que acabou facilitando um afastamento total do ouro ou da prata. Inicialmente, o governo dos Estados Unidos tentou sobreviver por meio da emissão de mais notas do Tesouro que prometiam pagar ao proprietário ouro ou prata em uma data futura. No entanto, o governo não tinha mais a capacidade de continuar convertendo essas notas do Tesouro em ouro ou prata, razão pela qual a conversibilidade foi suspensa no início da década de 1860.

Em 1862, o governo dos Estados Unidos emitiu notas que não eram conversíveis em nenhum tipo de metal - ouro ou prata - o que as tornou a primeira moeda com curso legal oficial. Essas notas eram chamadas de dólares e podiam ser usadas como moeda legal para tudo, exceto para o pagamento de direitos alfandegários, que ainda eram pagáveis com ouro ou prata. A impressão inicial de dólares foi um pouco excessiva e foi parte da razão pela qual os Estados Unidos experimentaram tanta inflação durante a Guerra Civil.

Mas o governo dos Estados Unidos ainda não concluiu o padrão ouro. Quando a Guerra Civil terminou, o Congresso decidiu voltar ao padrão metálico no mesmo ritmo de antes da guerra. Eles tiveram que descobrir uma taxa de câmbio de mercado para os dólares em relação ao ouro. Eles fizeram isso eliminando lentamente as notas verdes de circulação. Em 1879, o governo havia alcançado a paridade completa entre o ouro e o dólar, o que significava que o país estava oficialmente de volta ao padrão ouro - com uma ressalva. Embora o padrão ouro agora estivesse ativo, o papel-moeda também existia e tinha curso legal - uma grande mudança em relação ao passado.

Um segundo padrão ouro

O governo dos Estados Unidos passou muito tempo se concentrando em alcançar a paridade entre as notas verdes e o ouro, a fim de restabelecer um padrão metálico. A prata foi usada apenas para transações fracionárias.

Muitos produtores de prata, junto com pessoas que acreditavam no advento de dinheiro mais barato, queriam que a prata voltasse ao seu status original. Mas o governo dos Estados Unidos não tinha interesse em voltar ao padrão prata. Para apaziguar esses produtores de prata, o tesouro dos Estados Unidos compraria prata dos produtores e a cunharia em moedas de dólar de prata. Da mesma forma que o valor das notas verdes foi mantido em um nível artificialmente alto para igualar o ouro um a um, o valor do dólar de prata foi mantido muito mais alto do que o valor de mercado dessas moedas.

Além de possuir moedas de ouro, o governo dos Estados Unidos também começou a emitir alguns certificados de ouro durante esse período. Os certificados de ouro eram semelhantes às notas do Tesouro, pois prometiam ao portador uma certa quantidade de ouro quando entregariam a nota ao governo. Uma lei foi criada para garantir que o governo tivesse ouro suficiente em mãos para que eles pudessem pagar essas notas a qualquer momento. As notas do Tesouro também foram reintroduzidas no sistema monetário em 1890.

Outra adição foi feita ao sistema monetário após a Guerra Civil, que foi o advento das notas bancárias de bancos estaduais e bancos fretadores. No passado, apenas o Banco dos Estados Unidos e os bancos estaduais tinham permissão para emitir notas, mas agora esses bancos licenciados também podiam emitir notas de banco. As notas foram garantidas por títulos do governo. E como os títulos rendiam juros, mas as notas bancárias não, os bancos licenciados estavam lucrando com a emissão dessas notas. E embora as notas não fossem com curso legal, eram facilmente resgatáveis no mercado por ouro ou uma nota com curso legal.

Em 1900, algumas pessoas ainda temiam que os Estados Unidos mudassem para um padrão duplo ouro-prata, uma vez que o Tesouro não havia parado de comprar prata e cunhar essas moedas. E a prata agora estava começando a atingir a metade do valor anterior que possuía em relação ao ouro, o que a deixava ainda mais apreensiva com a possibilidade de outro padrão bimetálico. Para aliviar esses temores, o governo criou o Gold Standard Act de 1900, que declarou o dólar-ouro a unidade de conta padrão, com qualquer tipo de dinheiro emitido pelo governo mantendo a paridade com o ouro. As notas do Tesouro foram recuperadas e suspensas por completo, enquanto as verdinhas e os dólares de prata permaneceram com curso legal.

Vídeo sobre a história do padrão ouro

Verificações

Apesar de cheques tinha sido em torno de muitos séculos, eles ganharam uma nova popularidade todo no mercado até o final do 19 ^º século. Graças às melhorias na comunicação, passou a ser possível usar cheques mesmo que a transação ocorresse entre pessoas físicas que possuíssem contas em dois bancos diferentes. Cheques eram aceitos até mesmo quando o banco emissor era de outra parte do país.

Mas os cheques causaram alguns problemas para os bancos menores, uma vez que eles nunca sabiam realmente quando os clientes iriam pedir ouro ou alguma outra forma de moeda legal no lugar do cheque. E a maioria dos bancos mantinha apenas um suprimento limitado de moeda legal, o que significava uma grande enxurrada de pedidos de desconto de cheques de clientes que causou a falência total de alguns bancos pequenos. O tipo de pânico que se seguiu a esses períodos frustrantes para os bancos acabaria resultando na criação do Fed, ou Federal Reserve System. O Fed estava lá para permitir que os bancos pegassem dinheiro emprestado quando houvesse falta de dinheiro, enquanto o Fed também podia criar sua própria forma de moeda, notas do Federal Reserve, que eram adiadas ou reduzidas dependendo da demanda por dinheiro no mercado.

Cheque bancário antecipado

Fim do padrão ouro

Embora a maioria dos outros países do mundo tenha saído do padrão-ouro quando a Primeira Guerra Mundial chegou ao fim, os Estados Unidos permaneceram no padrão-ouro até 1933. Foi a enorme quebra de muitos bancos no período de 1930 a 1933 que acabou levando ao fim do padrão ouro. Embora o Fed estivesse presente para lidar com essas situações, não havia sido capaz de fornecer a liquidez de que os bancos precisavam.

Se o Fed quisesse atender à necessidade de dinheiro adicional, teria de imprimir mais dinheiro. E criar mais papel-moeda significava levantar dúvidas sobre se o país permaneceria no padrão ouro. E sempre que havia dúvidas sobre o padrão-ouro, as pessoas começavam a exportar ouro, o que reduziria as reservas de ouro. Em termos mais simples, o Fed teve que decretar políticas de expansão para salvar a economia, enquanto permanecer no padrão ouro significava decretar políticas de contração.

Quando Franklin Roosevelt foi empossado como o próximo presidente dos Estados Unidos, a política do país em relação ao padrão ouro também mudou. Várias ordens executivas e leis foram promulgadas e os Estados Unidos foram completamente removidos do padrão ouro.

Está chegando um padrão ouro moderno?

Os governos do mundo inteiro adoram imprimir dinheiro e um novo padrão ouro limitaria a capacidade do governo de imprimir (ou criar dinheiro eletrônico) à vontade. Não espere um novo padrão ouro em um futuro próximo. A maioria dos políticos não quer ter nada a ver com um sistema que limita sua capacidade de gastar o dinheiro de outras pessoas - é assim que eles permanecem no cargo.

Referências

Kemmerer, Donald L. Dicionário "Gold Standard" de História Americana . 3ª edição. Vol. 4
West, Doug. Coinage of the United States: A Short History . Publicações C&D. 2015