Negociação de hedge com opções de compra cobertas

Negociação de hedge

A negociação de hedge é uma forma de compensar o risco de o preço de uma ação se mover em uma direção desfavorável. Um método comum de negociação de opções é comprar uma série de ações e fazer uma compra a descoberto, usando as ações subjacentes como garantia.

Procurando ações

Quando procuro ações para vender opções de compra, procuro uma ação que acho que ficará estagnada ou terá ganhos lentos. Eu os vendo com cobertura, então já possuo as ações subjacentes para as quais venderei opções de compra. Isso ajuda a me proteger de ter que comprar ações. Se houver um gap de alta, não quero ter que comprar as ações para cumprir o contrato.

GE é atualmente uma ótima ação para isso porque provavelmente continuará em queda por um tempo, e eu posso continuar a vender as opções de compra e ter uma receita de prêmio enquanto espero que ela suba para sua antiga glória.

Minha estratégia geral é comprar ações que estão estáveis ou com alta lenta e vender opções de compra que, acredito, estarão fora do dinheiro no vencimento. Eu quero que essas ações estejam um pouco próximas do preço de exercício.

Uma parte importante disso que não vi ninguém mencionar antes é que você deseja poder pagar pelo menos algumas centenas. Para a maioria das ações, procuro pelo menos 500 ações. Isso compensará o custo aumentado se a opção expirar dentro do dinheiro e você for atribuído. A TD Ameritrade tem $ 19,99 para cessão e exercício de contratos. Também procuro opções que expiram semanalmente; isso significa que eles são muito mais negociados e têm um volume alto.

GE: um exemplo

No momento em que este artigo foi escrito (16/11/2018), a GE havia despencado para $ 8,02 e estava negociando na faixa de $ 7 por um pouco durante o dia. Pessoalmente, achei que era uma boa hora para começar, embora alguns analistas estivessem prevendo um mínimo de $ 5,00. Decidi que meu ponto de entrada seria $ 8,115 por 200 ações. O CEO Larry Culp está agindo, consolidando e fazendo movimentos para melhorar a GE com o tempo. Em alguns anos, se as melhorias continuarem, posso ver a GE subindo para os US $ 20 novamente. Abaixo estão vários gráficos usando a nuvem de Ichimoku.

Se você olhar para as nuvens, notará que, em sua maioria, elas são muito finas, não é a única coisa a se procurar, mas um indicador.

Menos $ 19 no estoque da GE

Como você pode ver no gráfico, com as ações da GE, perdi US $ 19,00. Como eu ajudei a compensar isso, vendi duas opções curtas na GE com um preço de exercício de $ 8,50 e um lance de 10 centavos. Essas opções expiraram fora do dinheiro e ganhei $ 20,00 protegendo essa negociação. Atualmente, tenho um ganho não realizado de $ 1,00 entre o preço subjacente da GE e o prêmio que recebi das duas opções out-of-the-money que vendi.

Vou continuar fazendo isso porque o estoque pode muito bem cair para $ 5,00 quando tudo estiver dito e feito. E quero proteger qualquer potencial de ganho que eu possa ter, mas vejo a GE como uma ótima compra a longo prazo.

Olhando para a cadeia de opções

Um cuidado para todo trader é não negociar em excesso A única garantia com o excesso de negociação é que você pagará mais em taxas de transação. A comissão e as taxas são a ruína de todos os comerciantes, portanto, limite e controle isso tanto quanto possível para ajudar seus resultados financeiros.

Se você olhar para a cadeia de opções acima, estou focando em US $ 8,50 pelas próximas semanas. A cada semana, reviso isso e decido em qual preço de exercício quero me concentrar. Não acho que a GE atingirá US $ 8,50 por pelo menos algumas semanas, já que está sendo negociada entre US $ 7,80 e US $ 8,20 ultimamente.

Para o vencimento em 23/11/2018, o preço de venda é de 9 ¢. O preço de exercício de $ 8,50 de 30/11/2018 é 23 ¢. Esta é a melhor compra, porque é mais que o dobro do preço de venda do dia 23 de novembro. A chamada curta para 07/12/2018 custa 30 ¢, o que é mais de 300% acima dos 23rds. Não vou vender nesta data de vencimento porque, pelos dois dólares adicionais, não quero ter de manter essa responsabilidade por três semanas. Venderei duas opções em 30/11/2018 por 23 centavos ao preço de exercício de $ 8,50.

Quebrando a opção

O prêmio de venda das duas opções de compra será de $ 46,00. Se a opção expirar fora do dinheiro, isso é tudo lucro e eu decido o próximo call curto a fazer. Se a GE atingir $ 8,50 ou mais, eu ainda mantenho os $ 46,00 e terei que vender minhas 200 ações a $ 8,50 cada. Comprei minhas ações por $ 1.623 e não pagou comissões.

Se a GE estiver dentro do dinheiro no vencimento, então aqui está o que acontece:

Eu ganho $ 46 com o prêmio
Vendo 200 ações a $ 8,50 = $ 1.700
Eu pago $ 19,99 porque fui designado
Então, com as opções da semana passada e desta semana eu lucraria $ 113,01

Agora pretendo continuar cobrando apenas um prêmio, mas quero ter certeza de que as taxas diversas que as corretoras cobram não me tornem negativo em minhas negociações.

Qual é o próximo

Para esta conta, continuarei a coletar os prêmios e os fundos até ter o suficiente para cobrir uma opção de compra a descoberto, se for atribuída. Vou encontrar uma ação que atenda aos meus critérios e, em seguida, farei uma venda a descoberto. Se a opção de venda estiver fora do dinheiro, concluirei na semana seguinte e mantenho o prêmio. Se a opção de venda a descoberto estiver dentro do dinheiro, comprei minhas ações com desconto.

Depois disso, farei chamadas curtas com esse estoque da mesma forma que estou fazendo com a GE. Se eu for designado, ganho dinheiro e, se não tiver o dinheiro, recebo o prêmio. Este é um método bastante seguro para proteger minhas ações e, em seis meses, estarei ganhando várias centenas de dólares por semana com essa conta.

Tem cuidado

Os investidores devem ser cautelosos com toda e qualquer recomendação de ações e devem considerar a fonte de qualquer conselho sobre a seleção de ações. Vários fatores, incluindo, mas não se limitando à propriedade pessoal ou corporativa, podem influenciar ou fatorar a análise ou opinião das ações.

Todos os investidores são aconselhados a conduzir suas próprias pesquisas independentes sobre ações individuais antes de tomar uma decisão de compra. Além disso, os investidores são informados de que o desempenho anterior das ações não é garantia de valorização futura dos preços.